Стоит ли покупать акции Navitas Semiconductor?

Ключевые моменты

Акции Navitas стремительно выросли за последние восемь месяцев.

Большая часть этого роста была вызвана её крупной сделкой с центром обработки данных с Nvidia.

Однако компании необходимо преодолеть сложный циклический спад, прежде чем эти положительные факторы начнут действовать.

Акции Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS) испытали значительные колебания в течение последнего года. В апреле акции производителя чипов достигли рекордно низкой отметки в $1.52 за акцию. Это означало снижение более чем на 90% от рекордного максимума в $20.16 в ноябре 2021 года.

Тем не менее, акции Navitas в настоящее время торгуются около $9. Большая часть этого роста была вызвана новой сделкой с центром обработки данных с Nvidia (NASDAQ: NVDA) в мае, но стоит ли их покупать прямо сейчас?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. См. акции »

Что отличает Navitas от других производителей чипов?

Navitas разрабатывает силовые чипы на основе нитрида галлия (GaN) и карбида кремния (SiC), которые переключаются быстрее, потребляют меньше энергии и более устойчивы к высоким температурам и напряжениям, чем традиционные кремниевые (Si) чипы. Эти преимущества делают их хорошо подходящими для электроники силовых устройств электромобилей (EV), быстрых зарядных устройств, солнечных инверторов, источников питания для центров обработки данных и приводов двигателей.

Чипы GaN работают на низких и средних напряжениях, в то время как чипы SiC работают на средних и высоких напряжениях. Чипы GaN дешевле, быстрее и эффективнее, что делает их более подходящими для небольших устройств, таких как зарядные устройства для телефонов и ноутбуков. Чипы SiC дороже и медленнее, но более надежны, что делает их хорошим выбором для силовых приводов EV и промышленных систем.

Navitas генерирует большую часть своих доходов от своих GaNFast Power IC, которые объединяют в себе функции переключения, сенсинга, управления и безопасности. Она увеличила свое присутствие на рынке SiC, приобретя GeneSiC, производителя SiC чипов для рынков EV и центров обработки данных, в 2022 году. Среди её крупных клиентов — Dell, Samsung и BYD. Nvidia также планирует установить силовые чипы Navitas в своих центрах обработки данных следующего поколения в ближайшие несколько лет.

Согласно данным Global Market Insights, совокупный рынок чипов SiC и GaN должен вырасти с CAGR 25% с 2024 по 2032 год. Этот рост должен быть вызван секулярным расширением рынков EV и возобновляемой энергии, а также необходимостью в более быстрых переключениях, более плотных и более энергоэффективных чипах в центрах обработки данных AI и других требовательных рынках.

Navitas — это фаблесс-производитель чипов, который аутсорсит свое производство сторонним заводам. Эта модель бизнеса с низкими капитальными затратами отличает её от Wolfspeed (NYSE: WOLF), который производит свои чипы SiC и силовые устройства GaN на собственных заводах.

Когда закончится циклический спад Navitas?

Рынки GaN и SiC все еще имеют много возможностей для расширения, но они тесно связаны с циклическими рынками мобильной связи, потребительской электроники, EV, солнечной энергии и промышленности. Его доходы резко возросли в 2022 и 2023 годах по мере расширения рынков GaN и SiC, но его рост остановился в 2024 году, когда завершилось партнерство с ключевым дистрибьютором.

Показатель

2022

2023

2024

9М 2025

Доход

$37.9 миллиона

$79.5 миллиона

$83.3 миллиона

$38.6 миллиона

Рост дохода (YOY)

60%

109%

5%

(41%)

Скорректированная валовая маржа

40.8%

41.8%

40.4%

38.4%

Чистая прибыль (убыток)

$75.0 миллиона

($145.4 миллиона)

($84.6 миллиона)

($85.1 миллиона)

В первые девять месяцев 2025 года его доходы резко упали, скорректированная валовая маржа снизилась, а чистые убытки увеличились. Компания столкнулась с циклическими негативными факторами на мобильном и потребительском рынках, когда её клиенты в сегментах EV, солнечной энергии и промышленности снизили свои заказы, чтобы оптимизировать существующие запасы.

По итогам года аналитики ожидают, что доходы Navitas снизятся на 45% до $45.5 миллионов, а чистые убытки увеличатся до $106 миллионов. На 2026 год они ожидают, что доходы упадут еще на 21% до $36 миллионов, а чистые убытки сократятся до $74.4 миллионов.

Другими словами, Navitas еще не достигла дна своего циклического спада. Что касается сделки с центром обработки данных AI с Nvidia, Navitas начнет отгружать первые образцы силовых чипов для этого партнерства в четвертом квартале 2025 года. Она ожидает, что Nvidia сделает свои окончательные выборы в 2026 году, за которыми последует фактическое массовое производство выбранных чипов в 2027 году.

Соучредитель и генеральный директор Gene Sheridan также ушел в отставку в августе, его сменил Chris Allexandre, который ранее возглавлял подразделение управления энергией Renesas. Это изменение руководства, произошедшее в разгар спада, стало неожиданным, но Allexandre заявил, что у компании все еще есть "огромный потенциал" на последнем телефонном разговоре с инвесторами.

В частности, Allexandre сказал, что у Navitas все еще есть "огромная возможность добиться успеха на высокопроизводительных и быстрорастущих рынках, таких как центры обработки данных AI, производительные вычисления, энергетическая и зеленая инфраструктура, а также электрификация промышленности" с "фокусом на сильной реализации".

На 2027 год аналитики ожидают, что доходы Navitas вырастут на 84% до $63.3 миллионов, а чистые убытки сократятся до $68.1 миллионов. Это ускорение должно быть вызвано сделкой с Nvidia и циклическим расширением ее более быстрорастущих рынков.

Правильное ли время для покупки акций Navitas?

С рыночной капитализацией в $2.1 миллиарда, Navitas все еще выглядит переоцененной при 59-кратной оценке продаж следующего года. Эта высокая оценка, вероятно, завышена рыночным ажиотажем вокруг её сделки с Nvidia, делает Navitas трудной акцией для рекомендации на этом бурном и нестабильном рынке. Инвесторы должны рассматривать возможность покупки этих акций только по значительно более низким оценкам после того, как ажиотаж вокруг AI утихнет.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в Navitas Semiconductor прямо сейчас?

Прежде чем вы купите акции Navitas Semiconductor, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Navitas Semiconductor не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $507,421!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,109,138!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 972% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не упустите последнюю десятку лучших акций, доступную, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 8 декабря 2025 года

Leo Sun не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Nvidia. Motley Fool рекомендует компанию BYD и Wolfspeed. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод