Стоит ли покупать акции Moderna перед отчетом о доходах за третий квартал?

Moderna MRNA собирается представить отчет о доходах за третий квартал 2025 года 6 ноября, до открытия биржи. Консенсус-прогноз Zacks по продажам и доходам составляет 860 миллионов долларов и убыток в размере 2,15 доллара на акцию соответственно. Оба показателя указывают на значительное снижение по сравнению с уровнями годом ранее. Прогнозы убытка на акцию Moderna за 2025 год увеличились с 9,50 до 9,74 доллара за последние 30 дней.

История сюрпризов с доходами MRNA

Доходы биотехнологической компании превысили прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, обеспечив средний сюрприз в 37,78%. В последнем отчетном квартале Moderna продемонстрировала сюрприз с доходами в 28,76%.

Что предсказывает наша модель для MRNA

Согласно нашей проверенной модели, компании с сочетанием положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Держать) имеют хорошие шансы на превышение прогнозов по доходам. В данном случае это не так. Вы можете узнать о лучших акциях для покупки или продажи до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Moderna имеет Earnings ESP -5,27% и рейтинг Zacks #3. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 здесь.

Факторы, формирующие предстоящие результаты MRNA

Скорее всего, Moderna получила основную часть своих квартальных доходов от продажи своих вакцин против COVID-19, Spikevax и mNexspike. Наш модельный прогноз по совокупным продажам вакцин против COVID-19 составляет 762 миллиона долларов, что подразумевает значительное снижение по сравнению с уровнем годом ранее из-за снижения спроса на бустеры.

Мы ожидаем минимальные продажи продукции вакцины RSV компании, mResvia. Мы оцениваем продажи вакцины всего в 30 миллионов долларов, что значительно ниже продаж конкурирующих вакцин против RSV, Arexvy, реализуемой GSK plc GSK, и Abrysvo, реализуемой Pfizer PFE. Ожидания по более низким продажам, вероятно, связаны с жесткой конкуренцией и сильными позициями вакцин GSK и Pfizer на рынке RSV.

Moderna разрабатывает более 40 кандидатов на основе мРНК в различных стадиях клинических исследований, нацеленных на различные показания, включая рак. Инвесторы, вероятно, будут сосредоточены на обновлениях, касающихся разработки трубопровода, особенно после недавней неудачи в программе вакцины против CMV компании.

В прошлом месяце Moderna объявила, что ее основное исследование фазы III, оценивающее mRNA-1647, не смогло достичь первичной конечной точки эффективности, что стало причиной прекращения разработки кандидата для профилактики CMV. Тем не менее, mRNA-1647 продолжает изучаться в текущем исследовании средней стадии у пациентов с трансплантацией костного мозга. Инвесторы внимательно следят за тем, намеревается ли Moderna вновь войти в сферу вакцин против CMV с кандидатом следующего поколения.

Внимание инвесторов также будет сосредоточено на mRNA-1083, комбинированной вакцине Moderna против COVID-19 и гриппа, которая остается на пути к повторной подаче в FDA до конца года. Первоначальная подача была добровольно отозвана в мае после того, как агентство запросило дополнительные данные об эффективности для компонента против гриппа. Эта проблема была решена с положительными данными поздних стадий, объявленными в июне, где самостоятельная вакцина против гриппа компании, mRNA-1010, продемонстрировала превосходную эффективность по сравнению с одобренной вакциной против гриппа от GSK. mRNA-1083 сочетает вакцину компании против COVID-19 с mRNA-1010.

Важным кандидатом в трубопроводе Moderna является интисмеран аутоген, персонализированная терапия рака, которая разрабатывается в сотрудничестве с Merck MRK. Moderna и Merck оценивают терапию в трех ключевых исследованиях фазы III — одном по показанию меланомы и двух по немелкоклеточному раку легкого. Она также оценивается в отдельных исследованиях средней стадии для высокорискованных раков мочевого пузыря (как мышечно-инвазивных, так и немышечно-инвазивных), адъювантной карциномы почек и метастатической меланомы первой линии. Инвесторы могут ожидать обновления о ходе терапии, сотрудничество с Merck.

Результаты одного квартала не важны для долгосрочных инвесторов. Давайте углубимся, чтобы понять, стоит ли сейчас покупать, продавать или держать акции Moderna.

Производительность и оценка акций MRNA

С начала года акции Moderna упали на 40% против роста отрасли на 12%. Акции также показали худшие результаты по сравнению с сектором и S&P 500.

Акции MRNA уступают отрасли, сектору и S&P 500

С точки зрения оценки, Moderna торгуется с премией по сравнению с отраслью. Учитывая коэффициент цена/продажи (P/S), акции компании сейчас торгуются по 3,14 раза от значения продаж за последние 12 месяцев, выше, чем 2,33 для отрасли.

Наша инвестиционная теза по акциям MRNA

Хотя выручка Moderna продолжает значительно снижаться по сравнению с прошлым годом из-за снижения спроса на вакцины против COVID-19, ее укрепленная денежная позиция позволяет ей увеличивать инвестиции для поддержки разработки трубопровода. По состоянию на конец июня 2025 года у Moderna было наличных и эквивалентов на сумму около 7,5 миллиарда долларов. В сочетании с программой повышения эффективности затрат, запущенной в прошлом году, эти средства должны позволить компании поддерживать свои планы роста в течение следующих нескольких лет.

Однако недавняя неудача в программе вакцины против CMV вызвала негативные настроения вокруг акций. Компания была на пути к запуску вакцины против CMV, mRNA-1647, в 2026 году, что стало бы одной из первых коммерческих возможностей не-COVID в ее портфеле после пандемии. Неудача в исследовании CMV не только убрала ключевой драйвер роста в краткосрочной перспективе, но и создала неопределенность относительно темпов, с которыми Moderna может осуществлять свои более широкие планы по запуску. Хотя компания утверждает, что этот результат не влияет на ее цель достижения безубыточности по операционному денежному потоку к 2028 году, это увеличивает зависимость от других активов на поздних стадиях.

Перед неудачей с CMV Moderna наметила планы по запуску 10 новых маркетируемых продуктов к 2028 году, которые в совокупности нацелены на общий адресный рынок, превышающий 30 миллиардов долларов. Эта стратегия расширения на несколько продуктов была центральной для компенсации резкого снижения доходов от вакцин против COVID-19 и перепозиционирования компании как диверсифицированного игрока в области мРНК-терапий. Недавняя неудача вакцины против CMV затуманивает этот прогноз, особенно учитывая, что инвесторы уже ставили под сомнение выполнение компанией своих обязательств после сдержанного коммерческого дебюта mResvia — первой не-COVID продукции Moderna, запущенной в прошлом году. Производительность продаж вакцины RSV оказалась значительно неудовлетворительной по сравнению с Arexvy от GSK и Abrysvo от Pfizer, подчеркивая конкурентные вызовы, с которыми сталкивается Moderna при расширении за пределы сферы вакцинации против COVID-19.

Как играть в акции MRNA?

Премиальная оценка Moderna и недавние пересмотры прогнозов по доходам делают трудным оправдание создания или увеличения позиций на данном этапе. Пока компания не предоставит большей ясности относительно своей коммерческой траектории после COVID-19 и краткосрочных драйверов роста, инвесторам может быть лучше держаться подальше от акций в ближайшей перспективе.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод