Стоит ли покупать акции General Dynamics в 2026 году после того, как они превысили ожидания по прибыли в 2025 году?

Ключевые моменты

General Dynamics превзошла ожидания по выручке и прибыли на прошлой неделе, однако ее акции все равно упали в цене.

Рост прибыли в одноцифровом диапазоне не заслуживает коэффициента P/E в среднем диапазоне подростков.

Произошло забавное событие с акциями General Dynamics (NYSE: GD) на прошлой неделе — и под "забавным" я имею в виду печально.

General Dynamics отчиталась о прибыли за последний квартал 2025 года, заработав $4.17 на акцию, в то время как Уолл-стрит ожидала только $4.11, и сообщила о выручке в $14.4 миллиарда — на $600 миллионов больше ожидаемого.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, в которых нуждаются как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

И тем не менее, несмотря на хорошие новости, инвесторы продали акции General Dynamics почти на 3% в день отчета о прибыли. Акции закрыли неделю на 4% ниже, чем начали (и продолжили падать в цене в понедельник).

Почему?

Прибыль General Dynamics за Q4

Рентабельность, похоже, является частью ответа. Выручка General Dynamics в Q4 выросла на 8%, но операционная прибыль увеличилась только на 2%, чистая прибыль снизилась на 0.4%, а прибыль на акцию возросла всего на 0.5% — фактически осталась на уровне прошлого года.

Это говорит о снижении рентабельности; действительно, два основных бизнес-направления оборонной компании, аэрокосмическое и технологии, показали более слабые показатели в квартале, в то время как третье направление, боевые системы, продемонстрировало незначительное улучшение. Единственным бизнесом GD, который показал явное улучшение в Q4, были морские системы, где выручка выросла на 22%, операционная прибыль увеличилась более чем на 72%, а рентабельность операционной прибыли улучшилась на 210 базисных пунктов.

Тем не менее, морские системы остаются наименее прибыльным подразделением компании с рентабельностью 7.2%.

Прибыль General Dynamics за 2025 год

Результаты GD за весь год выглядят немного лучше. На протяжении 2025 года как морские системы, так и аэрокосмическое направление достигли роста выручки более чем на 16%. (Выручка в боевых системах и технологиях выросла только на уровне низких одноцифровых процентов.)

Операционная прибыль также значительно улучшилась как в морских, так и в аэрокосмических системах (с меньшими улучшениями в боевых системах и технологиях). Рентабельность прибыли немного повысилась повсюду, кроме подразделения технологий.

Что касается чистой прибыли, то GD заработала $15.45 на акцию при выручке в $52.6 миллиарда в 2025 году.

Являются ли акции General Dynamics хорошей покупкой?

Что касается 2026 года, General Dynamics не предоставила прогноз в своем отчете о прибылях, оставив это для своего конференц-звонка после отчета. Там руководство признало, что ожидает заработать около $16.15 на акцию в 2026 году при выручке около $54.5 миллиарда.

Это соответствует росту выручки и прибыли в среднем одноцифровом диапазоне в этом году — 4% до 5% — при коэффициенте P/E 16, что, на мой взгляд, звучит довольно дорого. Свободный денежный поток также отстает от заявленной чистой прибыли (второй удар против акций), в то время как коэффициент цены к выручке компании составляет внушительные 1.8. (Исторически, акции оборонных компаний считаются справедливо оцененными, когда их коэффициент P/S ближе к 1.4x выручки, а идеальным считается ближе к 1.0x.)

По всем этим причинам — и несмотря на превышение ожиданий по прибыли — я сейчас считаю акции General Dynamics продажей.

Стоит ли вам покупать акции General Dynamics прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции General Dynamics, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и General Dynamics не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $432,297!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,067,820!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 894% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 6 февраля 2026 года.

Рич Смит не имеет акций ни в одной из упомянутых компаний. Motley Fool не имеет акций ни в одной из упомянутых компаний. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод