Стоит ли покупать акции Barrick Mining после роста на 195% за год?

Акции класса B компании Barrick Mining Corporation подскочили на 195,1% за последний год, что в значительной степени было обусловлено рекордным ростом цен на золото на фоне геополитической напряженности и экономической и торговой неопределенности. Цены на золото взлетели до небес в прошлом году, поддерживаемые неопределенностью, связанной с торговыми тарифами США, снижением процентных ставок Федеральной резервной системы, ослаблением доллара и увеличением покупок центральными банками.

Barrick превзошел рост на 139,6% в индустрии золото-добычи Zacks Mining – Gold и рост S&P 500 на 16,9% за последний год. Среди своих конкурентов в области добычи золота компании Newmont Corporation NEM, Kinross Gold Corporation KGC и Agnico Eagle Mines Limited AEM выросли на 174,5%, 200,7% и 120,5% соответственно за тот же период.

Производительность акций класса B за один год

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции B пробили уровень 50-дневной простой скользящей средней (SMA) 30 мая 2025 года. Barrick также в настоящее время торгуется выше своей 200-дневной SMA, что указывает на долгосрочный восходящий тренд. 50-дневная SMA превышает 200-дневную SMA с момента золотого кроссовера 9 апреля 2025 года, что свидетельствует о бычьем тренде.

Акции B торгуются выше 50-дневной SMA

Источник изображения: Zacks Investment Research

Давайте рассмотрим фундаментальные показатели Barrick, чтобы лучше проанализировать, как играть с этими акциями.

Ключевые проекты для увеличения производства Barrick

Barrick хорошо подготовлен, чтобы воспользоваться прогрессом в ключевых проектах роста, которые должны значительно способствовать его производству. Его основные проекты роста в области золота и меди, включая Goldrush, расширение завода Pueblo Viejo и продление срока эксплуатации шахты, Fourmile, Lumwana Super Pit и Reko Diq, находятся в разработке. Эти проекты идут по графику и в рамках бюджета, закладывая основу для следующего поколения прибыльного производства.

Шахта Goldrush наращивает производство до целевых 400,000 унций в год к 2028 году. На границе с Goldrush находится Fourmile, полностью принадлежащая Barrick, которая дает результаты в два раза выше, чем Goldrush, и ожидается, что она станет еще одной шахтой первого уровня. Проект продвинулся до стадии предварительного технико-экономического обоснования на основе успешной программы бурения, которая показывает значительный потенциал роста ресурсов. Медь- и золотоносный проект Reko Diq в Пакистане предназначен для производства 460,000 тонн меди и 520,000 унций золота ежегодно на втором этапе разработки. Первое производство ожидается к концу 2028 года.

Более того, проект расширения Super Pit стоимостью 2 миллиарда долларов на шахте Lumwana продвигается стабильно, ускоряя ее переход в шахту первого уровня по добыче меди. Barrick заявила, что расширение Lumwana является результатом значительного поворота, превращающего шахту из неэффективного актива в жизненно важную часть как ее глобального портфеля меди, так и долгосрочной стратегии развития Замбии. Ожидается, что расширение обеспечит 240,000 тонн меди в год.

Сильная ликвидность и привлекательные дивиденды Barrick являются хорошими знаками

Barrick имеет крепкую ликвидную позицию и генерирует здоровые денежные потоки, что позволяет ей воспользоваться привлекательными возможностями для развития, исследования и приобретения, повысить стоимость для акционеров и снизить долг. На конец третьего квартала 2025 года денежные средства и их эквиваленты Barrick составили около 5 миллиардов долларов. Компания сгенерировала сильные операционные денежные потоки примерно в 2,4 миллиарда долларов в квартале, что на 105% больше по сравнению с прошлым годом. Свободный денежный поток вырос до примерно 1,5 миллиарда долларов в том же квартале с 444 миллионов долларов в аналогичном квартале прошлого года.

Barrick вернула 1,2 миллиарда долларов своим акционерам в 2024 году через дивиденды и выкуп акций. Совет директоров Barrick в феврале 2025 года одобрил новую программу выкупа до 1 миллиарда долларов своих обыкновенных акций. В рамках этой программы в течение первых девяти месяцев 2025 года были выкуплены акции на сумму 1 миллиард долларов, включая 589 миллионов долларов в третьем квартале.

Barrick предлагает доходность по дивидендам в 1,6% по текущей цене акций. Ее коэффициент выплат составляет 32% (коэффициент ниже 60% является хорошим показателем того, что дивиденды будут устойчивыми), с пятилетним среднегодовым темпом роста дивидендов примерно 5,8%.

Рост цен на золото приведет к увеличению маржи и денежного потока B

Растущие цены на золото должны привести к сильным прибыльным маржам и генерации свободного денежного потока для Barrick. Цены на золото испытали беспрецедентный рост в 2025 году, в основном благодаря агрессивной торговой политике, включая широкомасштабные новые импортные тарифы, объявленные президентом Дональдом Трампом, которые усилили глобальную торговую напряженность и повысили беспокойство инвесторов. Кроме того, центральные банки по всему миру накапливали запасы золота, руководствуясь рисками, возникающими из-за политики Трампа.

Цены на желтый металл взлетели примерно на 65% в прошлом году и в настоящее время находятся на уровне выше 4,400 долларов за тонну. Снижение процентных ставок Федеральной резервной системы и надежды на дальнейшие снижения ставок на фоне признаков слабости экономики США и беспокойств по поводу рынка труда также способствовали рекордному росту цен на золото. Федеральная резервная система снизила процентные ставки на четверть процентного пункта на заседании FOMC в декабре, что стало третьим снижением ставки в этом году, но сигнализировала о потенциальной паузе в будущем снижении.

Увеличение покупок центральными банками, ожидания дальнейших снижений ставок и устойчивый спрос на безопасные активы на фоне геополитической и торговой напряженности и макроэкономической неопределенности должны помочь желтому металлу сохранить рост цен на золото. Эскалация геополитической напряженности, вызванная конфликтом между США и Венесуэлой, также привела к недавнему росту цен на золото. Все эти факторы, вероятно, продолжат обеспечивать благоприятные условия для дальнейшего роста цен на золото в этом году.

Повышение производственных затрат создает давление на Barrick

Barrick сталкивается с вызовами, связанными с повышением затрат, которые могут негативно сказаться на ее маржах. Ее денежные затраты на унцию золота и общие затраты (AISC) — критический показатель затрат для горнодобывающих компаний — увеличились примерно на 3% и 2% по сравнению с прошлым годом соответственно в третьем квартале, хотя снизились по сравнению с предыдущим кварталом. AISC в 1,538 долларов увеличились по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года из-за более высоких общих денежных затрат на унцию. Снижение производства по сравнению с прошлым годом, отчасти из-за приостановки работы шахты Loulo-Gounkoto, также способствовало росту ее единичных затрат. Консолидированное производство золота Barrick упало на 12% по сравнению с прошлым годом до 829,000 унций в третьем квартале.

На 2025 год Barrick продолжает ожидать общие денежные затраты на унцию в диапазоне 1,050-1,130 долларов и AISC в диапазоне 1,460-1,560 долларов за унцию. Эти прогнозы предполагают увеличение по сравнению с предыдущим годом в средней точке соответствующих диапазонов.

Скромный прогноз по производству омрачает перспективы B

Компания ожидает, что долевое производство золота составит от 3,15 до 3,5 миллиона унций за весь 2025 год, исключая производство от Loulo-Gounkoto, которое временно приостановлено. Хотя потенциальный повторный запуск шахты может обеспечить рост, этот прогноз предполагает снижение по сравнению с 3,91 миллиона унций в 2024 году. Ожидается, что более высокое производство на Pueblo Viejo, Turquoise Ridge, Porgera и Kibali, а также стабильная работа на Carlin и Cortez будут компенсированы снижением производства на Veladero и Phoenix. Ожидается, что снижение производства негативно скажется на результатах компании.

Прогнозы прибыли Barrick движутся вверх

Прогнозы прибыли для Barrick были пересмотрены вверх в течение последних 60 дней. Консенсус-прогноз Zacks для 2025 и 2026 годов был пересмотрен вверх за тот же период.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли B на 2025 и 2026 годы предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 79,4% и 51,4% соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Оценка выглядит привлекательной для акций B

Акции B в настоящее время торгуются с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль 12,84X, что примерно на 4,7% ниже среднего значения по отрасли 13,47X. Они торгуются с дисконтом по сравнению с Agnico Eagle и Newmont и с премией по сравнению с Kinross Gold. Barrick и Kinross Gold имеют оценку Value Score B, в то время как Newmont и Agnico Eagle имеют оценку Value Score C и D соответственно.

P/E B F12M против индустрии, NEM, AEM и KGC

Источник изображения: Zacks Investment Research

Как инвесторам играть с акциями B?

Усилия Barrick по повышению производства, ее крепкая финансовая позиция, здоровый прогноз прибыли, привлекательная оценка и надежная доходность по дивидендам создают благоприятные условия. Растущие цены на золото должны дополнительно поддержать прибыльность и укрепить денежный поток. Однако высокие затраты и слабый прогноз по производству требуют осторожности. Поэтому удержание акций с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) будет разумным решением для инвесторов, которые уже владеют ими.

Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь — вы все еще можете вовремя узнать о наших 10 лучших тикерах на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и последовательно успешным.

С момента своего создания в 2012 году по ноябрь 2025 года акции Топ-10 Zacks выросли на +2,530.8%, более чем в 4 раза превысив +570.3% S&P 500.

Шераз тщательно изучил 4,400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете стать одним из первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод