Стоит ли инвесторам покупать природный газ после обрушения цен на 60%?

Цены на природный газ резко упали с начала года, оставляя инвесторов в недоумении, является ли это возможностью для покупки или предупреждающим знаком. После достижения трехлетних максимумов в январе, фьючерсы упали почти до половины этого уровня.

В данный момент инвесторы могут обратить внимание на компании, сосредоточенные на природном газе, такие как The Williams Companies WMB, Comstock Resources CRK и Expand Energy EXE, которые предлагают различные уровни воздействия на объемы газа и ценовые тренды.

Масштаб коррекции

Природный газ претерпел резкую коррекцию, упав с январских максимумов выше $7 за MMBtu до диапазона $3-3.10. Это представляет собой около 60% падения всего за несколько недель, стерев большую часть зимней премии, накопленной на рынке.

Фьючерсы теперь зафиксировали две подряд недели снижения, отражая ослабление опасений по поводу погоды и более слабый краткосрочный спрос. Аналитики отметили риск снижения цен ниже $3, если не появятся новые угрозы холодного воздуха. Эта слабость угнетает настроения, даже несмотря на то, что некоторые фундаментальные показатели остаются конструктивными.

Дефицит предложения под поверхностью

Несмотря на резкое падение цен, данные по запасам не показывают переполненного рынка. За последние три недели общий объем отборов достиг рекордных уровней, включая исторический отбор в 360 миллиардов кубических футов (Bcf) за неделю, заканчивающуюся 30 января — самый большой недельный отбор за всю историю.

Запасы в настоящее время находятся примерно на 6% ниже пятилетнего среднего уровня и на 4% ниже уровня прошлого года. Кроме того, газ из хранилищ отбирается примерно на 21% быстрее, чем обычно для этого времени года. Эти цифры указывают на более жесткие балансы, чем подразумеваютHeadline prices, предлагая противовес медвежьему нарративу.

Спрос и экспортная смесь

Спрос со стороны потребителей снизился из-за более теплых температур. Потребление упало примерно на 19.1 Bcf в день, так как потребности в отоплении уменьшились. Смотрючи вперед, синоптики дают около 60% вероятности начала Эль-Нино в сентябре, что повышает ожидания относительно потенциально теплой зимы в следующем сезоне. Такие погодные условия могут ограничить рост и снизить спекулятивные покупки.

В то же время, активность в области сжиженного природного газа (“LNG”) остается ключевым фактором. Движение судов LNG и расширение экспортных мощностей предполагают, что крепкие зарубежные отправки могут вновь поднять потребление выше 20 Bcf в день. Увеличение экспортных потоков поможет улучшить балансы и частично компенсировать внутреннюю слабость, связанную с погодными условиями.

Прогнозы, производство и соотношение риска и вознаграждения

Управление энергетической информации США прогнозирует среднюю цену в 2026 году на уровне $4.31 за MMBtu, что сигнализирует о надеждах на более высокие цены со временем. Однако производство также готово увеличиться до 110 Bcf в день с запуском новых трубопроводов в бассейне Пермиан. Увеличение производства может смягчить устойчивые ралли, даже если спрос восстановится.

Хотя природный газ продолжает снижение от зимних максимумов, масштаб предыдущих снижения и недостаточные уровни запасов ограничили более глубокие потери. Это подчеркивает борьбу между краткосрочной слабостью погоды и структурной жесткостью.

Что должны делать инвесторы

Для инвесторов текущая ситуация представляет сбалансированный, но потенциально улучшающийся профиль риска и вознаграждения. Оптимистичный сценарий основывается на ниже среднего уровне запасов, потребностях в пополнении в Европе и возможности ошибок в прогнозах, которые возобновят спрос. Пессимистичный сценарий зависит от теплой погоды, ожиданий мягкой зимы и растущего производства.

В данный момент поддержание интереса к таким компаниям, как The Williams Companies, Comstock Resources и Expand Energy, может предложить умеренный способ участия в любом восстановлении, в то время как внимательно следят за фундаментальными изменениями.

3 акции природного газа, на которые стоит обратить внимание

The Williams Companies: Спрос на природный газ в США, как ожидается, значительно вырастет в долгосрочной перспективе, и The Williams Companies, похоже, хорошо подготовлена к этому благодаря своему впечатляющему портфолио крупных проектов, создающих ценность. Имея обширную сеть, обрабатывающую треть природного газа в США, и значительные проекты расширения в разработке, Zacks Rank #3 (Hold), Williams готова воспользоваться благоприятной динамикой в отрасли и перспективами роста. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy) здесь.

Консенсус-прогноз по прибыли на акцию компании за 2026 год предполагает рост на 10.5% в годовом исчислении. Ожидаемая скорость роста EPS Williams Companies на три- пять лет в настоящее время составляет 24.1%, что сравнимо с темпами роста в отрасли в 10.5%.

Comstock Resources: Является независимым производителем природного газа, базирующимся в Фриско, штат Техас, с операциями, сосредоточенными на северном Луизиане и Восточном Техасе. Comstock Resources — в настоящее время имеющая рейтинг Zacks 3 — полностью сосредоточена на разработке сланцев Хейнсвилла и Боссье, двух крупнейших газовых месторождений в Соединенных Штатах.

CRK имеет большую площадь по всему Хейнсвиллу, что дает ей прямой доступ к росту спроса на LNG на побережье Мексиканского залива. Ее производство на 100% состоит из природного газа, что делает ее одним из самых газоудерживающих E&Ps в секторе. Консенсус-прогноз по прибыли на акцию Comstock Resources за 2026 год предполагает рост на 27.8% в годовом исчислении. У компании имеется средняя прибыль за четыре квартала около 56.9%.

Expand Energy: Expand Energy стала крупнейшим производителем природного газа в США после завершения слияния Chesapeake–Southwestern. С сильным присутствием в бассейнах Хейнсвилла и Марселлус, компания с рейтингом Zacks #3 хорошо подготовлена к тому, чтобы воспользоваться растущим спросом на природный газ, вызванным экспортом LNG, растущими потребностями в электроэнергии для ИИ и центров обработки данных, внедрением электромобилей и более широкими тенденциями электрификации.

Консенсус-прогноз по прибыли на акцию Expand Energy за 2026 год предполагает улучшение на 38.1% в годовом исчислении. У компании имеется средняя прибыль за четыре квартала около 4.9%.

5 акций, готовых удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня узнайте о 5 потенциальных успешных акциях >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод