Стоит ли инвесторам покупать акции Robinhood перед публикацией отчетности за IV квартал?

Robinhood Markets HOOD собирается объявить результаты за четвёртый квартал и полный год 2025 года 10 февраля после закрытия рынка.

Девятимесячные результаты Robinhood за 2025 год были впечатляющими. Результаты существенно выиграли от повышения торговой активности по всем классам активов на фоне высокой волатильности. Также рост чистых процентных доходов, увеличение числа подписчиков Gold и улучшение показателя Monthly Active Users (MAU) стали поддерживающими факторами. Это в значительной степени способствовало росту выручки, которая увеличилась на 65% по сравнению с прошлым годом.

Ожидается, что HOOD также продемонстрировала значительный рост выручки в четвёртом квартале. Консенсус-прогноз Zacks по продажам составляет 1,32 миллиарда долларов, что предполагает рост на 30,5% по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, у Robinhood есть впечатляющая история сюрпризов по прибыли. Прибыль компании превысила консенсус-прогноз Zacks в каждом из последних четырёх кварталов и оказалась ниже прогноза только один раз, при этом среднее превышение составило 25,75%.

Сюрприз по прибыли

Источник изображения: Zacks Investment Research

На прошлой неделе консенсус-прогноз по прибыли остался неизменным на уровне 62 цента. Это указывает на рост на 14,8% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Прогнозы прибыли HOOD

Источник изображения: Zacks Investment Research

Стоит ли покупать акции HOOD перед выходом отчёта о прибыли, или стоит подождать? Давайте посмотрим, как складываются обстоятельства перед этим объявлением.

Факторы, которые следует учитывать, и прогнозы результатов HOOD за Q4

Выручка: В четвёртом квартале клиентская активность была высокой, что было вызвано повышенной волатильностью на фоне ясности по различным макроэкономическим вопросам. Следовательно, ожидается, что доходы от транзакций Robinhood увеличились, как и у её конкурентов, Interactive Brokers IBKR и Charles Schwab SCHW.

Interactive Brokers, который объявил результаты за четвёртый квартал 20 января, зафиксировал рост комиссий на 22% по сравнению с прошлым годом. Точно так же, Schwab, который объявил квартальные результаты 21 января, также зафиксировал рост торговых доходов на 22%.

Консенсус-прогноз Zacks по транзакционным доходам HOOD составляет 809,9 миллиона долларов, что указывает на рост на 20,5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Это, вероятно, было обусловлено ростом доходов от опционов и акций, в то время как доходы от транзакций с криптовалютами, вероятно, были подавлены из-за слабости Bitcoin в отчетном квартале.

Консенсус-прогноз по доходам от транзакций с опционами составляет 315,3 миллиона долларов, что предполагает рост на 42%. Далее, консенсус-прогноз Zacks по доходам от акций и криптовалют составляет 86,8 миллиона долларов и 287,1 миллиона долларов соответственно. Ожидается, что доходы от транзакций с акциями вырастут на 42,3%, в то время как доходы от транзакций с криптовалютами, по прогнозам, сократятся на 19,8% по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, несмотря на снижение процентных ставок в четвёртом квартале, чистые процентные доходы Robinhood, по прогнозам, должны были значительно вырасти благодаря увеличению активов с процентным доходом и активности по кредитованию ценных бумаг. Консенсус-прогноз для этого показателя составляет 432,6 миллиона долларов, что подразумевает рост на 56,1%.

Консенсус-прогноз Zacks по другим доходам составляет 81,5 миллиона долларов, что предполагает рост на 77,3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Расходы: Общие операционные расходы, вероятно, остались на высоком уровне, поскольку HOOD инвестирует в ключевые области для улучшения возможностей платформы, стимулирования инноваций в продуктах, повышения качества обслуживания клиентов и улучшения функций соблюдения нормативных требований.

Ожидаемые приобретения WonderFi Technologies, PT Buana Capital Sekuritas и PT Pedagang Aset Kripto, вероятно, привели к некоторым структурным/сливным затратам в четвёртом квартале. Более того, план Robinhood по приобретению 90% акций MIAX Derivatives Exchange в партнерстве с Susquehanna International Group также, вероятно, повлек за собой дополнительные расходы.

Что показывает наша модель для Robinhood

Наша количественная модель показывает, что вероятность превышения прибыли у Robinhood в этот раз высока. Сочетание положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает шансы на превышение прибыли. Это именно тот случай, который вы видите ниже.

Earnings ESP: У Robinhood Earnings ESP составляет +3,32%. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи до их отчёта с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Рейтинг Zacks: В настоящее время у неё рейтинг Zacks #3. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Динамика цен акций HOOD и оценка

Акции Robinhood продемонстрировали выдающуюся динамику на бирже в прошлом году, увеличившись на впечатляющие 203,6%. Они превзошли рост отрасли на 37%. Также они показали лучшие результаты по сравнению со Schwab и Interactive Brokers.

Динамика цен HOOD в 2025 году

Источник изображения: Zacks Investment Research

Теперь давайте рассмотрим, какую ценность Robinhood предлагает инвесторам на текущих уровнях.

В настоящее время HOOD торгуется по коэффициенту 9,98X к 12-месячной отслеживаемой цене/материальной книге (P/TB), что выше коэффициента P/TB TTM для отрасли, который составляет 3,18X. Следовательно, акции торгуются с значительным премиумом по сравнению с отраслью.

HOOD P/TB TTM

Источник изображения: Zacks Investment Research

Инвестиционный тезис для Robinhood

Robinhood на правильном пути к расширению и диверсификации своей деятельности. Учитывая волатильность на фондовых рынках из-за различных макроэкономических вызовов, ожидается, что компания извлечёт выгоду из роста объёма торгов, в то время как слабые результаты криптовалют могут в какой-то степени негативно сказаться на её финансовых показателях.

Тем не менее, инициативы HOOD по добавлению новых продуктов и услуг, а также планы стать глобальной компанией, расширяясь по Европейскому Союзу (ЕС) и регионам Азиатско-Тихоокеанского региона как органически, так и через приобретения, соответствуют её усилиям по расширению. Планы Robinhood сосредоточиться на криптовалютной сфере через увеличение токенизации, улучшение возможностей и выход на рынки ЕС разнообразят её бизнес.

Её растущее международное присутствие было усилено за счёт выхода на рынки криптовалют и финтеха с высоким ростом. Развивающийся ассортимент продуктов Robinhood ориентирован на молодую, техничную базу инвесторов, в то время как уменьшающаяся зависимость от доходов от транзакций отражает рост зрелости бизнеса. Солидная ликвидность, программа обратного выкупа на 1,5 миллиарда долларов и устойчивый рост числа пользователей на фоне растущей популярности цифровых активов ещё больше укрепляют доверие инвесторов. В сентябре 2025 года компания вошла в индекс S&P 500.

Тем не менее, Robinhood сталкивается с возрастающим регуляторным контролем, штрафами и расследованиями в разных юрисдикциях, что увеличивает риски соблюдения нормативных требований и потенциально может препятствовать её усилиям по росту и расширению. Кроме того, её выход на банковский рынок на фоне жесткой конкуренции заставляет инвесторов с осторожностью относиться к её успеху.

Покупать, удерживать или продавать акции Robinhood перед отчетом за Q4?

Стратегические приобретения Robinhood и продолжающиеся усилия по диверсификации продуктов хорошо позиционируют её для сильных результатов за четвёртый квартал. Увеличившаяся волатильность на рынке, вероятно, способствовала росту выручки. Тем не менее, осторожность инвесторов сохраняется на фоне неопределённостей в отношении тарифов, растущего регуляторного контроля и жесткой конкуренции в новых секторах, таких как банковское дело. Кроме того, слабость криптовалют, вероятно, окажет негативное влияние на краткосрочные показатели компании.

Хотя Robinhood представляет собой убедительный инвестиционный случай, поддержанный быстрым развитием в диверсифицированную глобальную финансовую платформу, выходящую за пределы розничного брокериджа в управление активами, консультирование и потребительское финансирование, её высокая оценка вызывает у нас опасения.

С приближением результатов за четвёртый квартал будет разумно подождать перед принятием инвестиционного решения.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующая фаза взрыва ИИ, вероятно, создаст значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на ранних стадиях. Она добавит триллионы долларов в экономику и изменит почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, получили возможность получить огромные прибыли.

Но ракетный рост в "первой волне" акций ИИ может скоро закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новому поколению передовых компаний.

Отчет Zacks о Boom 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать звездами следующего шага ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод