Стоит ли инвесторам покупать акции Costco после превышения ожиданий по прибыли за второй квартал?

Costco Wholesale Corporation COST опубликовала результаты второго квартала финансового года 2026 5 марта, после закрытия торгов, привлекая новое внимание инвесторов, отслеживающих показатели сектора розничной торговли. Учитывая стабильный рост и преданную клиентскую базу, Costco исторически лучше справлялась с экономическими трудностями, чем многие конкуренты. Теперь, когда опубликованы последние финансовые результаты, инвесторы рассматривают возможность увеличения своей доли, сохранения текущих инвестиций или продажи акций в ответ на новые данные и рыночные тренды.

Краткий обзор результатов Costco за второй квартал

Акции Costco выросли на 2.1% с момента публикации отчетности за второй квартал финансового года 2026. Как доходы, так и прибыль не только превысили консенсус-прогноз Zacks, но и улучшились по сравнению с прошлым годом благодаря устойчивому росту членства, стабильному трафику, двузначным приростам в электронной коммерции и расширению маржи. (Читать: Прибыль Costco за Q2 превысила прогнозы благодаря сильным продажам и росту членства)

Способность компании генерировать сильные сопоставимые продажи по регионам подчеркивает ее эффективную ценовую стратегию и лояльность клиентов. Сопоставимые продажи, исключая цены на бензин и влияние валютного курса, выросли на 6.7%. В Соединенных Штатах сопоставимые продажи увеличились на 6.4%, в то время как в Канаде и других международных рынках прирост составил 7.6% и 7.1% соответственно.

Costco завершила квартал с 82.1 миллиона оплаченных членов, что представляет собой увеличение на 4.8% по сравнению с прошлым годом. Число исполнительных членов, более прибыльной категории для Costco, увеличилось на 9.5% по сравнению с прошлым годом, достигнув 40.4 миллиона. Приверженность компании ценности и качеству способствовала сильной лояльности среди членов.

Как консенсус-прогнозы соотносятся с Costco после отчетности за второй квартал

За последние семь дней консенсус-прогноз Zacks для текущего финансового года увеличился на 7 центов до $20.29, в то время как прогноз на следующий финансовый год увеличился на 13 центов до $22.28. Эти прогнозы указывают на ожидаемые годовые темпы роста 12.8% и 9.8% соответственно.

Формула успеха Costco: членство и цифровая экспансия

Устойчивый бизнес-модель Costco, основанный на системе членства, создает постоянный поток доходов и побуждает клиентов часто делать покупки. Члены платят ежегодный взнос за доступ к складам Costco, где они могут приобретать товары со значительными скидками. Эта модель не только обеспечивает стабильный приток доходов, но и создает ощущение исключительности и ценности среди членов. Доходы от членских взносов выросли на 13.6% по сравнению с прошлым годом во втором квартале, благодаря высоким ставкам продления. Уровень продления остался здоровым на уровне 92.1% в США и Канаде и 89.7% по всему миру.

Компания сосредоточена на предложении качественных товаров по ценам, которые часто ниже, чем у конкурентов, и постоянно инвестирует в снижение цен для своих членов, когда это возможно. Этот подход укрепляет лояльность клиентов и побуждает к повторным визитам. Стратегия мерчандайзинга Costco также поддерживает свежесть покупательского опыта за счет кураторного ассортимента товаров, сезонных предложений и уникальных товаров, которые привлекают клиентов и побуждают к импульсивным покупкам. Объединяя повседневные потребности с привлекательными предложениями, Costco поддерживает сильное взаимодействие с потребителями.

Собственный бренд Costco также является важным двигателем. Бренд Kirkland Signature стал широко известен благодаря предложению товаров премиум-класса по более низким ценам по сравнению с национальными брендами. Этот собственный бренд не только укрепляет репутацию Costco за счет ценности, но и дает компании больше контроля над источниками и качеством продукции. Поскольку ассортимент продолжает расширяться в категориях продуктов питания, товаров для дома и общего ассортимента, Kirkland укрепляет идентичность бренда Costco и лояльность клиентов. В то же время это поддерживает прибыльность, поскольку компания может захватывать больше ценности в рамках своей цепочки поставок, предлагая при этом привлекательные цены для членов. Costco запустила около 30 новых товаров Kirkland во втором квартале.

Компания также получает выгоду от стратегических инвестиций в цифровые возможности и операционную эффективность. Costco расширяет свою онлайн-платформу, улучшает мобильное приложение и использует технологии для персонализации рекомендаций по продуктам и оптимизации покупательского опыта. Эти инициативы дополняют модель склада, позволяя клиентам совершать покупки через несколько каналов. Цифровые сопоставимые продажи выросли на 22.6% по сравнению с прошлым годом, поддержанные ростом трафика на сайте электронной коммерции на 32% и ростом посещений приложения на 63%. Инициативы, такие как улучшения мобильного кошелька, предварительная оплата в аптеке, технология предварительного сканирования для сотрудников и пилотный проект автоматизированных касс, улучшают поток трафика и повышают качество обслуживания членов.

Долгосрочные перспективы роста Costco остаются сильными благодаря ее дисциплинированной стратегии расширения и глобальным возможностям. Компания продолжает открывать новые склады в привлекательных рынках. В течение рассматриваемого квартала Costco открыла четыре склада, включая переезд в США, одно новое место в США и два бизнес-центра в Канаде. На финансовый год 2026 компания ожидает открытия 28 новых складов и нацеливается на открытие более 30 складов ежегодно в долгосрочной перспективе для поддержки продолжения глобальной экспансии. Этот взвешенный подход к расширению привел к высокой производительности новых локаций и устойчивому росту членства.

Costco справляется с конкурентной средой, в то время как конкуренты масштабируются

Впечатляющие показатели продаж Costco являются частью более широкой картины розничной торговли, где конкуренция усиливается. Конкуренты, такие как Ross Stores, Inc. ROST, Dollar General Corporation DG и Target Corporation TGT, инвестируют в расширение ассортимента продуктов, повышение эффективности цепочки поставок и модернизацию в-store и цифровых услуг, чтобы захватить большую долю рынка. Эти розничные компании также улучшают свои предложения ценности через конкурентоспособное ценообразование, расширение собственных марок и целенаправленные рекламные стратегии.

Маржи остаются критически важной областью для мониторинга, с потенциальными опасениями, возникающими из-за любого снижения в ставке продаж, общих и административных расходов. Волатильность валютного курса и потенциальные тарифы на ключевые импорты создают неопределенность.

Соответствует ли Costco критериям ценностного инвестирования?

Акции Costco выросли на 16.6% за последние три месяца по сравнению с ростом отрасли на 11.1%. Краткий обзор показателей ключевых розничных конкурентов показывает, что акции Dollar General выросли на 2.3% за указанный период, в то время как Ross Stores и Target увеличились на 13.9% и 18.7% соответственно.

Акции торгуются с значительным премиумом по сравнению с конкурентами. Прогнозируемый коэффициент цена/прибыль на ближайшие 12 месяцев для Costco составляет 47.05, что выше, чем коэффициент отрасли 32.98 и 21.95 для S&P 500. Costco торгуется с премией по сравнению с Target (с прогнозируемым P/E 14.46), Ross Stores (28.74) и Dollar General (18.83).

Costco продолжает торговаться с заметным премиумом по сравнению с конкурентами, что отражает доверие инвесторов к ее сильному имиджу бренда, преданной базе клиентов и долгосрочному потенциалу роста.

Как обращаться с акциями Costco: покупать, удерживать или продавать?

Последние квартальные результаты Costco подтверждают силу ее основной бизнес-модели, основанной на преданной базе клиентов, стабильном трафике, дисциплинированном ценообразовании и расширяющихся цифровых возможностях. Компания продолжает успешно реализовывать стратегию, балансируя ценность для членов с операционной эффективностью, одновременно стабильно расширяя свою складскую сеть и укрепляя свой портфель собственных марок. Эти факторы поддерживают стабильные долгосрочные перспективы роста. Однако премиальная оценка акций предполагает, что большая часть этой силы уже отражена в цене акций. Для существующих инвесторов разумно удерживать акции, в то время как потенциальные инвесторы могут рассмотреть возможность ожидания более привлекательных точек входа, сохраняя Costco в своем списке наблюдения.

На данный момент у Costco рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks (Сильная покупка) здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поспешите – вы все еще можете рано войти в наш список из 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель оказался потрясающе и последовательно успешным.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года топ-10 акций Zacks выросли на +2530.8%, что более чем в четыре раза превышает +570.3% S&P 500.

Шераз проанализировал 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет о 7 лучших акциях на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод