Стоит ли держать акции ЮГК до оферты

30 июля новый владелец БТС-Золото направил оферту в ЦБ. Напомним, ранее БТС-Мост холдинг стал мажоритарным владельцем 67,2% акций, после того как выиграл аукцион по продаже ЮГК и прочих активов, ранее принадлежавших Константину Струкову.

Влияние

Позитивная новость. Оферта должна быть выставлена по 6-месячной средневзвешанной цене. По результатам торгов в пятницу она должна составлять около 0,73 руб./акц. Официальная цена выкупа будет объявлена после согласования оферты со стороны ЦБ.

Оценка

Сохраняем «Негативный» взгляд на акции ЮГК. В спотовых ценах мультипликатор Р/Е торгуется на уровне 4,5х против исторических 6,2х. Наш целевой Р/Е на 2027 г. составляет 5,5х. Мы по-прежнему отмечаем повышенный риск в бумаге при расчете стоимости акционерного капитала, связанного с неопределенностью в корпоративных событиях.