Стоит ли держать акции Regency Centers в своем портфеле сейчас?

Regency Centers Corp. REG получает выгоду от хорошо расположенного портфолио высококачественных торговых центров, расположенных в основном в обеспеченных пригородах и торговых районах, соседствующих с городами, с высокой покупательной способностью потребителей. Акцент на объектах с продуктовыми магазинами обеспечивает постоянный поток посетителей и стабильность доходов.

Благоприятные условия на рынке торговой недвижимости поддерживают высокий спрос со стороны арендаторов, что способствует росту арендных ставок, увеличению заполняемости и темпов аренды. В третьем квартале Regency заключила около 1,8 миллиона квадратных футов новых и продленных договоров аренды, достигнув смешанного денежного прироста арендной платы в 12,8%.

Стратегические приобретения и многообещающий проект по застройке поддерживают устойчивый рост в долгосрочной перспективе. Тем не менее, растущая доля электронной коммерции представляет собой конкурентные вызовы. Высокая долговая нагрузка и географическая концентрация активов на определенных рынках добавляют к ее проблемам.

Хотя акции Regency упали на 1,3% за последний месяц по сравнению с ростом отрасли на 1,0%, аналитики настроены оптимистично по отношению к этой компании с рейтингом Zacks #3 (Держать). Консенсус-прогноз Zacks по FFO на акцию за 2025 и 2026 годы незначительно увеличился за последние три месяца до $4,61 и $4,80 соответственно.

Что способствует REG?

Regency Centers выделяется высоким качеством портфолио открытых торговых центров, более 85% из которых имеют продуктовые магазины в качестве якорных арендаторов. Этот акцент на розничной торговле, ориентированной на необходимость, обеспечивает стабильный поток посетителей и устойчивость в нестабильных рынках, где ведущие продуктовые сети составляют основу ее арендаторской базы.

Стратегически расположенные в обеспеченных пригородах и вблизи ключевых городских торговых зон, центры Regency привлекают арендаторов и ритейлеров высшего класса. Операторы высшего уровня продолжают расширяться в ее премиальных объектах. Якорные арендаторы составляли 42% (по пропорциональному ABR) ее портфолио на 30 сентября 2025 года. Встроенные арендные эскалаторы Regency также стали ключевым фактором, способствующим росту арендной платы. В третьем квартале 2025 года базовая аренда одинаковых объектов обеспечила 4,7% роста чистого операционного дохода (NOI) от одинаковых объектов.

Regency активно расширяет свое присутствие за счет целевых приобретений и застройки. В третьем квартале 2025 года она приобрела портфель из пяти торговых центров в Rancho Mission Viejo, округ Оранж, Калифорния, за $357 миллионов. Текущие проекты реконструкции и застройки имеют оценочные чистые затраты в $668 миллионов, из которых 51% уже инвестировано, что позиционирует компанию для будущего роста.

Балансировка сильная, с $1,5 миллиарда кредитного лимита, 5,3X чистого долга плюс привилегированные акции к EBITDAre и коэффициент покрытия фиксированных платежей 4,2. Почти 87% полностью принадлежащих активов не обременены, а инвестиционные рейтинги от Moody’s (A3) и S&P (A-) поддерживают доступ к дешёвому капиталу.

Дружественный к акционерам подход Regency явно проявляется в ее дивидендах. В октябре 2025 года она увеличила свою квартальную выплату до 75,5 центов, что составляет увеличение на 7,1%. Компания увеличивала свои дивиденды пять раз за последние пять лет, а их выплаты выросли на 3,96% за тот же период. С коэффициентом выплат 62% дивиденды остаются устойчивыми, отражая сильные операции компании, перспективы роста и финансовую стабильность.

Что вредит REG?

Рынок наблюдает сдвиг в розничной торговле от физических магазинов к интернет-продажам. В частности, усилия онлайн-ритейлеров в последние годы углубиться в продуктовый бизнес стали беспокойством для этого REIT, который сосредоточен на создании премиального портфолио торговых центров с продуктовыми магазинами. Ожидается, что это негативно скажется на доле рынка физических магазинов. Это может привести к меньшим возможностям для компании увеличивать арендные ставки и негативно сказаться на росте заполняемости.

У Regency значительная долговая нагрузка, общая сумма долга составляет примерно $4,92 миллиарда на 30 сентября 2025 года. При высоком уровне долга, процентные расходы, вероятно, останутся на высоком уровне. Процентные расходы за третий квартал 2025 года выросли на 9% по сравнению с прошлым годом, составив $51,3 миллиона.

Акции, на которые стоит обратить внимание

Некоторые акции с более высоким рейтингом из сектора розничных REIT - это Tanger Inc. SKT и Phillips Edison & Company, Inc. PECO. В настоящее время как Tanger, так и Phillips Edison имеют рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Консенсус-прогноз для FFO на акцию Tanger за 2025 год был незначительно повышен за последние два месяца до $2,28.

Консенсус-прогноз для FFO на акцию Phillips Edison & Company за 2025 год был незначительно пересмотрен вверх до $2,59 за последний месяц.

Примечание: Все, что связано с доходами, представленными в этом тексте, представляет собой фонд операций (FFO), широко используемую метрику для оценки работы REIT.

Акции в области квантовых вычислений готовятся к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к наиболее значительным возможностям накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод