Стоит ли бежать из китайских активов?
Юань падает — Китай скоро рухнет?
Не торопимся бежать из китайских активов: власти КНР, похоже, взялись исправлять ситуацию, хотя и не очень уверенно.
Инвесторы теряют доверие. Экспорт, розничные продажи и производство в Поднебесной хуже ожиданий, плюс банкротятся застройщики и «теневые банки». А раз нет доверия, то иностранцы уже продают китайские активы и выводят деньги из страны.
Товарищ Си делает что-то не то? Сначала власти снизили ключевую ставку, чтобы поддержать экономическую активность — но это не помогло. Юань только сильнее ослаб, ведь доходность коротких гособлигаций Китая теперь в 2 раза ниже, чем аналогов США, поэтому капитал еще больше потек туда. Вторым ходом стало вливание денег для спасения банков и застройщиков. Но и тут стало хуже: местная валюта еще ослабла.
Юань не обрушится? В КНР не хотят повторить кризис 2015 года, поэтому курс пока контролируют. Если за день он колеблется больше чем 2% в любую сторону, то начинаются интервенции: например, продажи долларов и покупки юаней.
Но разворотом не пахнет? Даже с поддержкой властей юань будет пусть и медленно, но снижаться дальше, говорят эксперты. Для российского инвестора ситуация ещё хуже: рубль укрепляется, и валюты становятся убыточны.