Стоит дождаться результатов переговоров для ребалансировки портфеля

На рынках сохраняется высокая волатильность, поскольку инвесторы оценивают риски, связанные с торговой политикой администрации Трампа, и ждут свежих данных по занятости в США. В течение прошлой недели индекс S&P 500 потерял почти 3%, а технологичный Nasdaq упал на 4%, что стало самым значительным снижением за последние месяцы. 

В среду, 2 апреля, ожидается заявление Трампа о новых взаимных тарифах, что может оказать сильное влияние на рынки. Goldman Sachs предупреждает, что участники рынка недооценивают масштаб возможных тарифов, ожидая 9%-ную ставку, в то время как фактические цифры могут быть значительно выше. Введение 25%-ных пошлин на импортные автомобили уже вызвало обеспокоенность инвесторов, и новые ограничения могут усугубить напряженность.

В пятницу выйдет ключевой отчет по занятости за март, который покажет, добавила ли экономика США 135 тыс. новых рабочих мест (против 151 тыс. в феврале). Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%. Экономисты предупреждают, что слабые данные могут усилить опасения по поводу замедления экономики и усиления стагфляционных рисков.

Тревожным сигналом на рынке США остается увеличение числа компаний, дающих негативные прогнозы по прибыли. Согласно FactSet, 68 компаний S&P 500 уже выпустили негативные прогнозы на первый квартал, что превышает пятилетний и десятилетний средний уровень.

На российском рынке гемолитическая напряженность вновь вышла на первый план после заявлений Дональда Трампа о возможном введении вторичных пошлин на российскую нефть (25–50%) в случае срыва мирных переговоров по Украине . Американский президент подчеркнул, что, если Россия будет виновата в провале соглашения, ограничения вступят в силу в течение месяца. Вполне вероятно в понедельник-вторник на рынке продолжатся распродажи, индекс МосБиржи уйдет ниже 3000 пунктов и может достигнуть 2900 пунктов, прежде чем показать отскок. 

Российский рынок уже растерял рост после первого раунда переговоров, а перспективы затягивания конфликта усилили давление на активы. Возможный отскок, вероятно, произойдет на предстоящем телефонном разговоре лидеров России и США, запланированный на эту неделю. 

Инвесторам, возможно, стоит дождаться результатов переговоров для ребалансировки портфеля: при позитивных сигналах — сохранять позиции в акциях-бенефициарах завершения СВО, при негативе — переходить в защитные секторы, такие как продуктовый ритейл или флоатеры.