Стоимость нефти в 2008 году не превысит $150 за баррель

Считается, что 2007 год побил все рекорды в росте цен на нефть: по итогам за 11 месяцев баррель нефти марки "Brent" подорожал на 82%, а нефть марки "Urals" - на 72%. В ноябре прошлого года цена барреля приблизилась к уровню 100 долларов, достигнув на Нью-Йоркской товарной бирже отметки в 99,29 долларов. Но в первых числах января 2008 года мировая цена на нефть достигла исторического максимума - $100 за баррель.

Впоследствии цены на нефть скорректировались, дойдя уровня 90 долларов. Причины столь резкого скачка очевидны: напряженная ситуация на Ближнем Востоке. Но это спекулятивная составляющая цены на «черное золото». А есть ли объективные причины для дальнейшего роста?

«Безусловно, объективные факторы есть,- отметил в ходе состоявшейся на нашем сайте интернет-конференции «Нефть по 200: заоблачные мечты или реальность?» зав. отделом анализа и прогнозирования ИЦ "КОРТЕС" Алексей Груздев. - О них достаточно много пишут и говорят. Перечислим некоторые из них: недостаток восполнения добываемой нефти открытием новых перспективных месторождений; рост затрат на добычу нефти; динамичное развитие развивающихся экономик и, как следствие, рост спроса на энергоресурсы; политическое и экономическое противостояние в мире, в значительной степени обусловленное борьбой за контроль над минеральными ресурсами».

И как результат: глобального снижения цен в следующем году никто не ждет. Пока идут споры о верхнем пределе, который может достичь стоимость «черного золота». «Мы закладываемся в диапазон торговли по нефти 79-115 долл. за баррель в 2008 году, - предполагает аналитик по нефтегазовому сектору ИК «Велес Капитал» Дмитрий Лютягин. - Однако, если в 2008 году будет вновь нагнетаться обстановка со спекулятивными составляющими в цене на нефть (Ближний Восток, ситуация в странах членах ОПЕК и др.), то цены могут и не корректироваться, а отстояться на текущих уровнях и в дальнейшем выйти за 100 долларов». Чуть больше прогнозируемый верхний предел в УК «Финам менеджмент» - $125, а в ИЦ считают, что в 2008 году цена на нефть вряд ли поднимется $150.

Недавно в нашей стране широко обсуждалась тема ухода от нефтяной зависимости в экономике. Как известно, в 2007 году был «распечатан» Стабилизационный фонд, увеличились госрасходы, в результате мы завершили год с высоким уровнем инфляции. Тем не менее, даже если бюджетная политика изменится, высокие цены на нефть все равно так или иначе влияют на уровень инфляции. «Разгон может быть достаточно существенный. К сожалению, топливо влияет на стоимость практически любой продукции. Очень велика вероятность, что ни о каких 8-9% инфляции речи быть не может, и в лучшем случае увидим 10-11%. Хотя, весь вопрос в том, как считать», - полагает аналитик ИК Файненшл Бридж Дмитрий Александров.

И все-таки высокие цены на нефть пока на руку России. «Для модернизации и диверсификации экономики необходимы значительные денежные средства, говорит эксперт Центра политической конъюнктуры России Дмитрий Абзалов. - Основной их источник - сырьевой экспорт. Более того, нефтяной экспорт – внешнеполитический рычаг воздействия на ЕС, США, Китай и др. Для того, чтобы его заместить потребуется определенное время. В долгосрочной же перспективе отказ от форсированного освоения природных ресурсов возможен и необходим».

Не менее часто, задается вопрос: когда упадут цены на нефть? По словам Дмитрия Лютягина, из основных предпосылок снижение стоимости «черного золота» можно выделить реальное замедление роста экономик развитых стран (сейчас эта угроза явственно нависла над США). А также снятие напряженности на Ближнем Востоке, в частности имеется ввиду ситуация вокруг Ирана и его ядерной программы, и укрепление доллара на мировом рынке, однако реализация последних двух предпосылок в настоящее время мало просматривается.

Если говорить об угрозах для этого сырьевого рынка, то нельзя не вспомнить о проблеме запасов нефти. Уже не первый год муссируются слухи о том, что через несколько десятилетий запасы нефти значительно сократятся. Однако, как отмечает Алексей Груздев, говоря о перспективах, необходимо очертить горизонт прогноза: «Интенсивное исчерпание извлекаемых запасов нефти без их адекватного восполнения - это процесс, динамика которого в ближайшие 5 - 10 лет существенно не изменится. При этом альтернативные виды топлива в этот период не позволят существенно заместить нефть. Это связано с неразвитостью соответствующих технологий, их дороговизной и, зачастую, с более низкой энергоэффективностью относительно нефтяного сырья. В перспективе от 10 до 20 лет при успешном освоении арктического шельфа, каспийских месторождений, битуминозных месторождений возможна стабилизация цен и даже их снижение».

В принципе получается довольно ясная картина. Есть объективные причины того, что уровень мировых цен на нефть сохранится высоким. При этом, как считает Алексей Груздин, для мировой экономики прогноз будущего на фоне высоких нефтяных цен не так пессимистичен. Особенно, если учесть значительную долю "спекулятивной" составляющей в этих ценах. Она просто быстро "сдуется" при явных признаках глобальной рецессии.

А если так, то остается выяснить, как сложившаяся ситуация повлияет на акции российских нефтяных компаний. «Долгосрочное вложение в российские нефтегазовые компании принесет свои плоды, даже если цена на нефть снизится», - уверен Дмитрий Лютягин. Главный экономист УК «Финам менеджмент» Александр Осин прогнозирует, что при текущих цен на нефть потенциал роста "нефтяных" бумаг составит 20%. «Но это консервативная оценка, связанная с влиянием на отечественный рынок внешнего "негатива"», - уточняет он.

Елена Калиновская, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	B
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Михаил Зурабов назначен на должность советника президента	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Полиметалл выполнил обязательства по хеджевым соглашениям	C
СУЭК завершает реорганизацию	C
КАМАЗ планирует создать СП в Индии по выпуску грузовиков	C
Citigroup продает 1% акций Роснефти по цене $9,1 за акцию	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано значение влияния события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный