Стоимость меди в ближайшие месяцы протестирует уровень $10 тысяч за тонну

С начала года цена на медь на Лондонской бирже металлов (LSE) выросла на 8,2%, до $9,613 тыс. за тонну. По разным методам расчета этот товар подорожал до 13,6%. Динамика котировок отражает как фундаментальные изменения на рынке, так и влияние на него геополитических факторов.

По данным исследования ICSG, в первом квартале дефицит меди в мире вырос практически вдвое и составил 140 тыс. тонн. Этому способствовали как проблемы с добычей в Чили и Перу, так и усиление спроса со стороны производителей электромобилей и поставщиков зеленых технологий. Это наряду с обострением внешнеторговых отношений, провоцируемых Белым домом, способствует повышению цен на медь. Заявления Трампа о возможном расширении торговых пошлин вызвали опасения по поводу нарушения цепочек поставок меди. Снижение индекса доллара, в котором номинирована цена на металл, сделало его более привлекательным для покупок в расчете на другие валюты. Кроме того, росту цен на медь способствует усиление инвестиционного спроса: фонды активно увеличивают объемы длинных позиций, так как это хеджирующий инфляционные и иные макроэкономические риски инструмент.

В ближайшей перспективе мы ожидаем, что цена меди сохранит восходящий тренд. Учитывая текущие уровни дефицита, сложности с добычей и потенциальную эскалацию торговой напряженности между США и Китаем, вполне вероятно, что стоимость меди в ближайшие месяцы протестирует уровень $10–10,2 тыс. за тонну. Однако в случае улучшения отношений между крупнейшими экономиками или стабилизации поставок из Южной Америки возможна коррекция в диапазоне $9,2–9,5 тыс. В целом медь остается стратегически важным сырьем для энергетического перехода и входит в число наиболее привлекательных активов для долгосрочных инвестиций.