Ставку снижают, а рынок всё ещё игнорирует девелоперов
ЦБ сегодня опустил ключ до 15%. Но пока все обсуждают нефть и сырьё, на рынке происходит и другой разворот — начинает оживать недвижимость.
Причём это уже видно в цифрах. По данным ДОМ.РФ, за январь–февраль выдано 156 тыс. ипотек на 710 млрд руб. — это +84% по количеству и +101% по объёму год к году. И дело не только в льготных программах.
Самое важное — проснулась рыночная ипотека. За два месяца — выдано 64 тыс. кредитов на 185 млрд руб. А в феврале мы вообще видели рост в 3,5 раза по объёму. Можно смело предположить, что спрос на рыночную ипотеку в виду снижения ставок будет и дальше расти.
Это ключевой момент. Рынок недвижимости всегда первым реагирует на разворот денежно-кредитной политики:
- ставка идёт вниз
- ипотека оживает
- а за ней и спрос
И сейчас мы этот процесс уже видим в реальности, а не в прогнозах.
Но рынок акций пока этого будто не замечает. Девелоперы в целом остаются под давлением, хотя внутри сектора ситуация уже сильно отличается от компании к компании.
По статистике ДОМ.РФ, отдельные игроки проходят этот период заметно лучше рынка.
Один из таких кейсов — Глоракс GLRX. Компания нашла свою нишу, активно масштабируется и по ключевым метрикам выглядит значительно сильнее публичных конкурентов и даже превосходит результаты девелоперов, также сделавших ставку на региональную экспансию. При этом в котировках этот разворот пока что почти не отражён.
Получается довольно показательная картина: макро уже разворачивается, спрос в цифрах восстанавливается, а рынок всё ещё живёт в логике «дорогих денег» и игнорирует изменения.
Такие расхождения обычно долго не держатся...
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Комментарии