Ставка RUONIA: что это такое?

Ставка RUONIA является эталонной процентной ставкой, благодаря которой возможно судить о цене денег для банков в краткосрочном периоде. По данной ставке кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты.

Появление ставки RUONIA

RUONIA расшифровывается как Ruble OverNight Index Average. Это средневзвешенная процентная ставка. На её показатель ориентируются крупнейшие российские банки и выдают друг другу однодневные кредиты.

После окончания финансового кризиса 2008-2009 годов Национальная валютная ассоциация разработала новую расчетную ставку. Необходимость в ней связана с отсутствием индикатора, который отражал бы состояние денежного рынка. Эта ставка стала первой, которая измеряла ценовые условия.

Принцип работы ставки RUONIA

Основные действия со ставкой RUONIA в России выполняет Центральный банк. Они заключаются в следующем:

1. Каждый день до 15:00 в рабочие дни ЦБ РФ публикует актуальное значение ставки.
2. Утверждает методику расчета ставки.
3. Собирает данные от банков.

Справка! Ставка RUONIA полностью соответствует всем установленным стандартам Международного комитета по ценным бумагам. Это реальный индикатор для оценки стоимости денег.

В 2014 году Банк России сменил направление своей политики: плавающая ставка RUONIA стала играть роль поддержки рублевой стоимости бивалютной корзины. Состояние денежного рынка отражает соотношение между ключевой ставкой регулятора и RUONIA. Весь процесс оценки проходит следующим образом:

1. Если RUONIA ниже ключевой ставки, банковские учреждения будут обладать свободными денежными средствами, которые они могут отдать под более низкий процент.
2. Когда RUONIA выше ключевой ставки, банковский сектор испытывает дефицит. Это свидетельствует о кризисе в экономической сфере.

Использование ставки RUONIA

Ставка RUONIA является эталонным показателем. Ее значение используется для ценообразования целого ряда финансовых инструментов и продуктов.

RUONIA необходима для следующих целей:

1. Министерство финансов РФ размещает облигации федерального займа с переменным купоном, которые привязаны к ставке RUONIA. Этот вид облигаций избавляет инвесторов от процентных рисков в случае, если происходит рост ставок в экономике. Этим отличаются ставки с переменным купоном от ставок с постоянным купоном, в которых все выплаты зафиксированы на весь срок и не меняются.
2. От ставки RUONIA зависят ставки на рынке деривативов. За счет этого снижаются процентные риски.
3. К показателю RUONIA привязывается стоимость временно свободных бюджетных денежных средств.
4. Проведение анализа и оценки стоимости разных финансовых инструментов.
5. От ставок RUONIA зависят проценты, под которые банки будут давать займы корпорациям, ипотеку и облигации.
6. Оценка состояния долгового рынка.

ЦБ РФ с 2021 года ввел в публикацию новые индикаторы. Ими стали срочные варианты RUONIA. Их срок ‒ 1, 3 и 6 месяцев. Эти показатели отражают динамику ставки RUONIA с учетом рекапитализации. Срочные виды RUONIA рекомендуются Банком России для использования в формировании финансовых продуктов с плавающим процентными ставками. В число этих продуктов входят среднесрочные и долгосрочные кредиты и облигации. Благодаря срочной версии RUONIA возможно обойти эффект волатильности процентных ставок в короткий период. Кроме того, они позволяют свести к минимуму базисный риск процентных платежей по требованиям и обязательствам.

Актуальные продукты, привязанные к RUONIA

На сегодня для инвестиций доступны 15 выпусков федеральных облигаций с постоянным купоном. Купон, который выпущен после 2019 года, равен RUONIA без какой-либо прибыли. Купон по более ранним выпускам выплачивается с прибылью до 1,5% к базовой ставке.

Прибыль по пяти из них (самым первым выпускам) зависит от изменений RUONIA с разрывом на полгода. По новым десяти выпускам ставка купона рассчитывается как среднее арифметическое значение ставок RUONIA за период, который начинается за 7 дней до даты, когда начнется купонный период, и заканчивается за 7 дней до того, как закончится купонный период.

На Московской бирже также продаются фьючерсы на RUONIA. В большей степени они предназначены для институциональных инвесторов. Их номинал составляет 1 миллион рублей. Благодаря им банковский сектор имеет возможность снижать риски от вложений в федеральные облигации с постоянным доходом. Помимо федеральных, на Московской бирже реализуются облигации государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ». Доход по ним тоже привязан к показателю RUONIA.

Основные сходства и различия ставки RUONIA и ключевой ставки ЦБ

Показатель ставки RUONIA близок к значению ключевой ставки. Эти ставки напрямую взаимосвязаны между собой. Небольшая разница ставок используется как операционная цель Центрального банка РФ. Благодаря небольшой разнице между значениями ставок ЦБ и RUONIA обеспечивается оптимальная разница спроса и предложения денежной массы, что является итогом стабилизации ситуации в экономике. Операционная деятельность Банка России оказывает влияние на ставки межбанковского рынка, что удерживает ставку RUONIA в оптимальном варианте отклонения от ключевой ставки.

Ключевая ставка ЦБ является ставкой, по которой кредитуются другие коммерческие банки. Показатель RUONIA указывает на реальную стоимость денег. Эта ставка рассчитывается на базе реальных сделок межбанковского кредитования.

Кратко о ставке RUONIA

Основные характеристики ставки RUONIA:

1. Является индикатором эффективности политики, которую проводит Банк России.
2. Включена в международную группу ставок ONIA.
3. Соответствует принципам Международного комитета по ценным бумагам.
4. ЦБ начал публиковать срочные версии ставки RUONIA.