Ставка не влияет на рубль - котировки двигает платежный баланс
Ключевая ставка теряет значение? Большинство аналитиков ждет снижение ставки на 0,5% в пятницу. Инфляция замедляется, кредитование тоже – нужно поддержать экономику, но переборщить не хочется. Ставка уже на докризисном уровне, и инфляционные ожидания снижаются.
А министр экономического развития Максим Решетников опасается возможной "дефляционной спирали", и предлагает бороться с ней дешёвыми кредитами. Хотя ЦБ указывал, что рост цен замедлился из-за разовых факторов, которые скоро ослабнут.
Другие мнения. Снижение ставки может быть больше – замедление инфляции позволяет. ЦБ снизит ставку до 8,5%, считают в Газпромбанке, Совкомбанке и НРА.
Впереди двухмесячный перерыв в заседаниях – снизить могут с запасом. Если ЦБ решит, что потери экономики от инфляции будут не такими высокими, кредитование поддержат.
Вице-президент Ассоциации банков России Алексей Войлуков допускает снижение до 8%. Потому что снижаются ставки по депозитам – они соответствуют ключевой ставке 8,5%.
Что думают аналитики InvestFuture? А вот глава аналитического отдела InvestFuture Николай Дадонов считает, что ключевая ставка теряет своё значение. Это "рудимент рыночного прошлого", и не особо важно, понизят её на 50 или 150 пунктов.
Ставка не влияет на рубль – котировки двигает платежный баланс. В страну приходит сильно больше валюты, чем удается реализовать. И ставка слабо влияет на инвестиционную активность. Государство постепенно отказывается от рыночного управления экономикой, монетарные инструменты будут играть всё меньшую роль.