Ставка на "Северсталь" - смелая идея

«Северсталь» представила финансовые и производственные результаты за 1П 2026.

• Капитализация: 474 млрд руб.
• Выручка 2025: 712,9 млрд руб.
• Чистая прибыль 2025: 32 млрд руб.
• E(2025)/P: 6,75%

Минусы

Выручка в 1П2026 сократилась на 14% г/г - до 315 млрд руб. EBITDA упала на 46% г/г (42 млрд руб), чистая прибыль на 89% (4 млрд руб).

Плюсы

Производство стали и объем продаж металлопродукции выросли на 3% и 4% соответственно. Во 2 -м квартале снижение финансовых показателей год к году замедлилось по сравнению с 1-м кварталом.

Итого

Исторически Северсталь - одна из самых эффективных компаний в секторе. Однако рыночная конъюнктура оказала существенное давление на бизнес. Компания отказалась от выплаты дивидендов.

По итогам 2-го квартала мы увидели некоторое оживление спроса. Однако, у меня нет уверенности в том, что в текущих условиях неопределенности, сектор может показать стремительное восстановление и Северсталь вернется к выплатам дивидендов на горизонте года. Ставка на Северсталь - смелая идея, которая может реализоваться при дальнейшем снижении ключевой ставки, однако я делаю выбор в пользу более надежных и с не меньшим потенциалом идей.

Источник