Ставка на Китай: оправдан ли риск?

В условиях набирающих силу опасений инвесторов относительно масштабов наблюдаемого в последнее время снижения уровня экономической активности и торможения промышленного роста в ключевых регионах мира (США, ЕС, Япония) всё больше внимания уделяется Китаю - крепнущему столпу мировой капиталистической системы и "новой надежде" мировой экономики.

Одним из основных вопросов, не покидающих умы участников рынка, состоит в том, сможет ли Китай стать той новой финансово-экономической и политической силой, которая будет выполнять функции "локомотива" глобальной экономики и тянуть на своих плечах остальные регионы. При этом дать однозначный ответ достаточно тяжело. С одной стороны, за последние 25 лет Китаю удалось пройти путь, который многие так называемые экономически развитые страны проходили за 100-150 лет. За период с начала 1971г., когда руководство КПК Китая приняло решение переориентироваться с финансово-экономического, научно-технического и военно-политического сотрудничества с СССР в пользу стран капиталистического блока, КНР удалось добиться более чем впечатляющих результатов и стать второй по величине (по паритету покупательной способности) самой динамично развивающейся экономикой мира, крупнейшим экспортёром промышленных товаров, мировым "сборочным цехом" и ключевым кредитором бюджетных дефицитов экономически развитых стран.

Однако наряду с многочисленными крайне оптимистичными оценками перспектив и достижений китайской экономики (что, безусловно, правда), необходимо указать на определённые слабые стороны Поднебесной. Несмотря на то, что уже более 10 лет Китаю удаётся поддерживать крайне высокие темпы роста экономики (7,5-11%), в последнее время всё заметней становится некоторое торможение уровня экономической активности. Уже более 5 кв. подряд наблюдается снижение темпов прироста ВВП страны: если ещё в I кв. 2010г. экономика росла на 11,9%, то по итогам I кв. 2011г. рост едва превысил 9,7%. Аналогичная ситуация складывается и в промышленности страны, переживающий некоторое снижение темпов роста. По итогам мая годовой прирост выпуска промышленной продукции превысил отметку в 13,3%, тогда как в феврале 2010г. прирост составлял более 20,7%.

Несколько снизилась активность банков из Поднебесной в расширении кредитного портфеля. По итогам июня 2011г. совокупный объём вновь выданных кредитов превысил отметку в 633 млрд. юаней ($97,3 млрд.), что почти в два раза ниже уровня января текущего года в 1040 млрд. юаней ($160 млрд.) и 1390 млрд. юаней ($213 млрд.) по итогам января 2010г. Для сравнения, совокупный кредитный портфель российской банковской системы по состоянию на июнь 2011г. едва достиг отметки в 22,1 трлн. руб. ($798 млрд.), а китайские банки только за период 2008-2010гг. выдали новых кредитов более чем на $3 трлн. В результате этого, уровень монетизации экономики (М2/ВВП), отражающий насыщенность национальной экономики необходимыми платёжными средствами, достиг колоссальной величины в 160%. Для сравнения, в США этот показатель находится в районе 53%, в ЕС - 67%, а в России и того не превышает 43%. Большая степень обеспеченности экономки денежными средствами из крупных стран характерна только для Японии - 220%.

В связи с тем, что руководством КНР было принято решение бороться с разразившимся в конце 2008г. глобальным финансово-экономическим кризисом посредством практически ничем неконтролируемой эмиссии юаня (по примеру неограниченной эмиссии доллара со стороны ФРС), на балансах большинства банков, особенно региональных, скопилась колоссальная сумма потенциально невозвратных кредитов. При этом стоимостная оценка такого рода "плохих" долгов превышает, по разным оценка, $200-550 млрд., что составляет порядка 5-9% ВВП. Однако главный вопрос состоит в том, захочет ли сам Китай взвалить на себя ношу нового глобального лидера. Хватит ли даже у крупнейшей промышленной державы на это ресурсов и сил. И захотят ли лидеры глобальной экономики делиться с новым игроком своими правами и привилегиями.

Совершенно очевидно, что уже сегодня Китай является глобальным игроком, пускай и несколько скрытно действующим на мировой арене. В отличие от США и ЕС, привыкших для продвижения интересов своих государственных и корпоративных интересов действовать в стиле старых колониальных держав при помощи военно-политического воздействия, Китай прибегает к экономико-пропагандистским мерам. Уже сегодня, согласно экспертным оценкам, можно смело говорить о том, что от 40 до 75% производства валового продукта в таких странах, как Таиланд, Мьянма, Вьетнам, Индонезия и отчасти Малайзия прямо или косвенно контролируются китайскими диаспорами, известными также под названием "триады".

Продвижение государственных интересов, а также интересов крупнейших китайских корпораций и госбанков, осуществляется путём скрытого, незаметного и "мягкого" воздействия на партнёров и конкурентов. Как правило, "экономическая колонизация" со стороны Китая протекает в форме вывоза свободного и незадействованного на территории страны капитала в сопредельные и близлежащие государства. Принимая во внимание достаточно сильную ограниченность минерально-сырьевой базы, Поднебесная делает ставку на продвижение в страны и регионы, богатые природными ресурсами с целью получение доступа к минеральному сырью.

Именно таким образом КНР удалось, по сути, установить финансово-экономический, а затем и политико-дипломатический контроль над доброй половиной Африканских стран к юго-востоку от Сахары. Таким же образом китайским диаспорам удалось установить экономический контроль над большей частью стран АТР. Этими же принципами руководство КПК руководствовалось при начавшейся пару лет назад экономической "колонизации" стран Латинской Америки. Теперь на очереди стоит Россия.

Но самое главное ограничение, которое всё ещё не даёт Поднебесной стать по-настоящему глобальной силой и вытеснить на обочину истории США, ЕС и Японию, заключается в том, что сама по себе экономика Китая не самодостаточна. Несмотря на все заверения руководства Китая относительно необходимости ускоренной переориентации экономики с экспорта промышленной продукции на стимулирование внутреннего потребления, до сих пор более 65% прироста ВВП приходится на так называемое накопление капитала. При этом по большей части по накоплениям капитала понимается осуществление капитальных вложений в обновление и расширение производственно-сбытовых мощностей. Производимая же на этих вновь введенных мощностях продукция вывозится за рубеж, где имеется более высокий платёжеспособный спрос и где она продаётся по гораздо более высоким ценам.

Жаль только, что России, как всегда, отводится не самое почётное место в этой иерархии нового технологического и экономического уклада. Если руководство страны и впредь будет заниматься словесными "модернизациями", "инновациями", "либерализациями" и "приватизациями", забывая про национальные интересы, то Россия и впредь будет оставаться в мировом табеле о рангах на "задворках Китая" и выполнять "почётную" функцию сырьевого придатка и рынка сбыта для продукции китайских, американских и европейских корпораций.