Статистика по инфляции в США снижает вероятность повышения ключевой ставки ФРС в сентябре

Тактический взгляд на рынок: нейтральный. Уже несколько недель подряд индекс МосБиржи показывает рост на фоне девальвации рубля. Прошедшая неделя не стала исключением — индекс прибавил 2% за неделю, а с начала года рост составил 46%.

Девальвация российской валюты позитивно сказывается на компаниях, входящих в индекс и ориентированных на экспорт. С учетом нейтрального внешнего фона индекс МосБиржи может продолжить поступательное движение вверх при условии дальнейшего ослабления рубля. Ближайшим уровнем сопротивления по индексу МосБиржи выступает отметка 3 300 пунктов. 

Мы ожидаем, что повышенным спросом будут пользоваться бумаги нефтедобывающих компаний на фоне позитива на рынке нефти, а также слабости рубля. Тем не менее у нас нейтральный взгляд на рынок, так как геополитические риски остаются на повестке дня. 

Индекс S&P 500 за неделю упал на 0.3%. В последние 4 недели на американском рынке наблюдалась явная ротация капитала: сильно подорожавшие технологические акции роста продавались, а акции из секторов стоимости покупались. 

Статистика по инфляции, которая вышла на прошедшей неделе, в целом оказалась умеренно позитивной, что в итоге снижает вероятность повышения ключевой ставки ФРС в сентябре. Между тем статистика по потреблению указывает на замедление потребления в США. 

На этой неделе будут отчитываться крупные ритейлеры за 2К23. Их отчеты важны в том числе для оценки общего состояния экономики. Также выйдут данные по розничным продажам, промышленному производству, и будет опубликован протокол заседания ФРС от 26 июля.