Статистика банковского сектора показывает реакцию на монетарное ужесточение ЦБ РФ
ЦБ РФ представил статистику по банковскому сектору за январь, которая демонстрирует определенную реакцию на монетарное ужесточение. Розничный кредитный портфель вырос на 0,7% м/м, что соответствует нашим оценкам. Так, рост ипотечного кредитного портфеля замедлился до 0,6% м/м, что ниже ожидаемых нами 0,9% после роста на 2,9% в декабре, при этом льготные госпрограммы все еще играют значительную роль в кредитной активности в этом сегменте – на их долю пришлось 69% месячного объема выдаваемой в РФ ипотеки.
Что касается неипотечного сегмента, кредитный портфель в этом сегменте в январе вырос на 127 млрд руб. в январе, или на 0,8% м/м, что выше в сравнении с темпом роста в декабре, однако близко к нашим ожиданиям. Корпоративный кредитный портфель практически не изменился в сравнении с уровнем декабря, что объясняется сезонным характером финансирования госрасходов – в январе, после получения бюджетных средств в конце года, потребности компаний в кредитах снизились.
Отметим также, что в годовом выражении темпы роста кредитования в январе оставались сильными – в ипотечном сегменте они были близки к 30% г/г, тогда как корпоративное кредитование выросло на 24% г/г.
В части пассивов мы наблюдали небольшой отток средств населения в январе, при этом отток происходил с текущих счетов (-954 млрд руб.), и их доля в розничных депозитах снизилась до 34% с 36% в декабре, тогда как приток средств на срочных депозитах вырос на 663 млрд руб. на фоне высоких процентных ставок, что указывает на сохранение у населения сберегательной модели поведения.
В целом, мы считаем, что статистика банковского сектора показывает определенную реакцию на монетарное ужесточение – рост ипотечного кредитования замедлился сильнее ожиданий, а кредитная активность в неипотечном сегменте хоть и немного ускорилась, однако в рамках ожиданий. В 2024 г. мы ожидаем замедления кредитной активности во всех сегментах, поскольку монетарные условия продолжат оставаться жесткими.