State Street вырос на 13,3% с начала года: стоит ли покупать акции сейчас?

Акции State Street Corporation STT выросли на 13,3% с начала этого года, что превышает рост отрасли на 6,3% и увеличение индекса S&P 500 на 9,5%. Более того, ценовая динамика STT оказалась лучше, чем у ближайших конкурентов, BankUnited, Inc. BKU и Fifth Third Bancorp FITB. Акции BankUnited потеряли 2,1%, в то время как акции Fifth Third выросли на 1,2% за тот же период.

YTD Ценовая Динамика STT

Источник изображения: Zacks Investment Research

Давайте разберемся, имеет ли смысл добавить акции STT в ваш портфель сейчас, учитывая недавний рост цены.

Факторы, Поддерживающие Рост State Street

Усилия по реструктуризации/неорганическому расширению: State Street расширяет свои масштабы за счет стратегических приобретений и усилий по расширению бизнеса. В мае 2025 года компания сотрудничала с smallcase, чтобы обслуживать инвесторов в Индии, стремящихся к глобальному экспозиции. В апреле STT подписала партнерство с Ethic Inc. для предоставления индивидуальных инвестиционных решений институциональным и финансовым посредникам. В феврале она объявила о сделке по приобретению глобального хранения и сопутствующего бизнеса за пределами Японии у Mizuho Financial Group, Inc.

В ноябре 2024 года State Street Global Advisors объединилась с Bridgewater Associates для улучшения своих основных альтернативных инвестиционных стратегий, а в сентябре STT сотрудничала с Apollo Global для повышения доступности частных рынков для инвесторов. Кроме того, State Street объявила о приобретении 5% акций австралийской компании Raiz Invest Limited, стратегическом партнерстве с Taurus и завершении выкупа CF Global Trading.

В рамках усилий по консолидации бизнеса State Street объявила о реструктуризации почти 20-летнего европейского компонента совместного предприятия International Financial Data Services LP в Люксембурге и Ирландии, консолидации своих операций в Индии и полном владении своими двумя совместными предприятиями.

Упомянутые инициативы, наряду с прошлыми приобретениями компании, должны привести к росту доходов и снижению затрат, а также помочь STT расширить свое присутствие на глобальном рынке. Консенсус-прогноз Zacks по доходам State Street за 2025 год составляет 13,68 миллиарда долларов, что предполагает рост на 4,6% по сравнению с предыдущим годом.

Оценки Ростa Продаж

Источник изображения: Zacks Investment Research

Сила доходов от сборов: Рост доходов от сборов State Street был впечатляющим. Несмотря на снижение общих доходов от сборов в 2022 и 2023 годах, этот показатель показал среднегодовой темп роста (CAGR) за четыре года (2020-2024) на уровне 1,7%, и эта тенденция продолжается в первой половине 2025 года. Увеличение было в основном обусловлено повышенной активностью клиентов и значительной волатильностью на рынке.

Активы STT под управлением и администрированием (AUC/A) и активы под управлением (AUM) показали среднегодовой темп роста за четыре года (по состоянию на 2024 год) на уровне 4,7% и 8% соответственно, при этом восходящая динамика продолжается в первые шесть месяцев 2025 года.

Учитывая глобальную экспозицию и широкий ассортимент инновационных продуктов и услуг (включая запуск State Street Digital и State Street Alpha), STT хорошо позиционирована для основных бизнес-операций. Поддерживаемая успехами в обслуживании бизнеса и стратегией неорганического роста, ее доходы от сборов, как ожидается, будут продолжать расти. Руководство ожидает, что общие доходы от сборов (исключая значимые статьи) увеличатся на 5-7% по сравнению с предыдущим годом в 2025 году.

Относительно Высокие Процентные Ставки: В текущей ситуации с высокими процентными ставками State Street наблюдает рост чистого процентного дохода (NII). За последние четыре года (по состоянию на 2024 год) NII показал CAGR на уровне 7,4%. Из-за растущих затрат на финансирование и сокращения объемов безпроцентных депозитов чистая процентная маржа (NIM) компании сократилась до 1,10% в 2024 году с 1,20% в 2023 году. Тем не менее, учитывая усилия компании по переориентации инвестиционного портфеля, ожидается, что NII и NIM будут иметь положительное влияние в краткосрочной перспективе. Мы ожидаем, что NII будет расти с CAGR на уровне 1,3% к 2027 году.

Аналитические Оценки Позитивные для STT

За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks по доходам State Street за 2025 и 2026 годы был пересмотрен на 1,1% и незначительно вверх, соответственно. Это отражает оптимизм аналитиков по поводу потенциала роста доходов STT.

Кроме того, прогнозы доходов на 2025 и 2026 годы в размере 9,82 доллара на акцию и 10,78 доллара указывают на темпы роста по сравнению с предыдущим годом на уровне 13,3% и 9,8% соответственно.

Оценки Доходов

Источник изображения: Zacks Investment Research

Стоит ли добавлять акции STT в ваш портфель сейчас?

Хотя высокие затраты из-за постоянных инвестиций в франшизы и инфляционного давления ожидается, что будут в некоторой степени негативно сказываться на чистой прибыли State Street в краткосрочной перспективе, ее стабильные успехи в обслуживании бизнеса, глобальный охват и стратегические выкупы и альянсы будут продолжать способствовать росту. Более того, рост баланса AUM ожидается, что будет способствовать увеличению доходов STT, а относительно высокие процентные ставки поддержат рост NII.

На самом деле, если мы посмотрим на текущую оценку акций, то она выглядит недооцененной по сравнению с отраслью. В настоящее время State Street торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль (P/E) на уровне 10,66, что ниже среднего значения по отрасли в 11,23.

Коэффициент Цена/Прибыль STT

Источник изображения: Zacks Investment Research

BankUnited имеет P/E (F12M) на уровне 10,92, в то время как Fifth Third имеет P/E на уровне 11,14. Таким образом, State Street, похоже, торгуется со скидкой по сравнению с ближайшими конкурентами, такими как BankUnited и Fifth Third.

STT также постоянно вознаграждает акционеров увеличением капиталовложений. После одобрения стресс-теста 2025 года State Street увеличила свои квартальные дивиденды на 11% до 84 центов на акцию. Ранее компания увеличивала годовые дивиденды четыре раза подряд на 10%.

В январе 2024 года STT было разрешено выкупить акции на сумму до 5 миллиардов долларов (без срока действия). По состоянию на 30 июня 2025 года оставалось доступным авторизация на сумму 3,3 миллиарда долларов.

Учитывая фундаментальные силы State Street, наряду с сильными прогнозами роста доходов и продаж, акции выглядят привлекательной инвестиционной возможностью в настоящее время. Более низкая оценка по сравнению с отраслью и позитивные оценки аналитиков являются другими положительными факторами.

В настоящее время STT имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Смотрите наш %%CTA_TEXT%% отчет – бесплатно сегодня!

7 лучших акций на следующие 30 дней

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод