State Street порадовал позитивным отчетом за II квартал
State Street, американский финансовый холдинг, специализирующийся на оказании депозитарных и инвестиционных услуг институциональным клиентам, продемонстрировал в целом неплохие финансовые показатели во II квартале 2024 года на фоне довольно благоприятной ситуации в мировой экономике и на финансовых рынках.
Чистая прибыль понизилась на 6,8% г/г до $711 млн, или $2,15 на акцию, но на 12 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. Выручка увеличилась на 2,6% г/г до $3,19 млрд и также несколько превысила консенсус-прогноз на уровне $3,15 млрд. Чистый процентный доход поднялся на 6,4% до $735 млн, поскольку ослабление показателя чистой процентной маржи было компенсировано ростом объема доходных активов. Комиссионный доход повысился на 1,5% до $2,46 млрд, чему поспособствовал скачек средств на депозитарном обслуживании на 11,9% г/г до рекордных $44,3 трлн, активов под управлением – на 16,3%, также до рекордных $4,4 трлн.
Операционные расходы во II квартале увеличились на 2,6% г/г до $2,27 млрд на фоне роста трат на развитие бизнеса, внедрение новых технологий и т.п.
Объем активов State Street на конец II квартала равнялся $325,6 млрд, увеличившись на 10,5% г/г. Объем кредитного портфеля повысился на 15,4% до $39,4 млрд, а депозиты выросли на 7,6% до $239,2 млрд. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) за год уменьшился на 60 б.п. до 11,2%, но находится на вполне комфортном уровне, немного выше верхней границы долгосрочного целевого диапазона менеджмента для данного показателя в 10-11%.
State Street: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2024 г. (млн $)
| Показатель | 2К24 | 2К23 | Изменение | 6М24 | 6М23 | Изменение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка, в т.ч. | 3 191 | 3 110 | 2,6% | 6 329 | 6 211 | 1,9% |
| чистый процентный доход | 735 | 691 | 6,4% | 1 451 | 1 457 | -0,4% |
| комиссионный доход | 2 456 | 2 419 | 1,5% | 4 878 | 4 754 | 2,6% |
| Операционные расходы | 2 269 | 2 212 | 2,6% | 4 782 | 4 581 | 4,4% |
| Расходы на кредитный риск | 10 | -18 | − | 37 | 26 | 42,3% |
| Чистая прибыль | 711 | 763 | -6,8% | 1 174 | 1 312 | -10,5% |
| EPS, $ | 2,15 | 2,17 | -0,9% | 3,52 | 3,68 | -4,3% |
| Чистая процентная маржа | 1,13% | 1,19% | -0,06 п.п. | 1,13% | 1,25% | -0,12 п.п. |
| Рентабельность капитала | 11,90% | 13,00% | -1,10 п.п. | 9,80% | 11,10% | -1,30 п.п. |
Источник: данные компании
State Street: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
| Показатель | 30.06.2024 | 31.03.2024 | 30.06.2023 | Изм. к/к | Изм. г/г |
|---|---|---|---|---|---|
| Активы | 325,6 | 338,0 | 294,6 | -3,7% | 10,5% |
| Акционерный капитал | 24,8 | 24,4 | 24,2 | 1,3% | 2,3% |
| BV на акцию, $ | 75,50 | 72,85 | 69,01 | 3,6% | 9,4% |
| Кредиты | 39,4 | 38,6 | 34,1 | 1,9% | 15,4% |
| Депозиты | 239,2 | 251,9 | 222,3 | -5,1% | 7,6% |
| Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) | 11,20% | 11,10% | 11,80% | 0,10 п.п. | -0,60 п.п. |
| Средства на депозитарном обслуживании | 44 312,0 | 43 912,0 | 39 589,0 | 0,9% | 11,9% |
| Активы под управлением | 4 415,0 | 4 336,0 | 3 797,0 | 1,8% | 16,3% |
Источник: данные банка
В отчетном периоде State Street вернул своим акционерам $407 млн, или 57% квартальной чистой прибыли, за счет выкупа собственных акций ($200 млн) и выплаты дивидендов ($207 млн). При этом руководство холдинга объявило о планах увеличить размер квартального дивиденда на 10% до 76 центов на акцию.
С учетом результатов II квартала руководство State Street несколько скорректировало свои прогнозы на весь 2024 год. Так, чистый процентный доход, как теперь ожидается, будет слегка выше показателя прошлого года, тогда как до этого предполагалось его снижение на 5%. При этом рост комиссионного дохода теперь прогнозируется на 4-5% против ранее озвученных 4%. Между тем прогноз увеличения операционных расходов, без учета экстраординарных статей, был повышен до 3% с 2,5%. В компании также сообщили, что планируют направить на дивиденды и buyback 80-90% годовой чистой прибыли.
Мы подтверждаем целевую цену акций State Street на уровне $90 и рейтинг «Покупать» для них.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 17.07.2023.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.