Стагнация нас «затянет»?

Отечественную промышленность, уже, можно сказать, по традиции, к завершению года «тянет» в стагнацию. Удастся ли в этот раз нарушить столь неприятную традицию или очередной спад неизбежен? Данные, представленные Госкомстатом, о состоянии российской экономики по итогам десяти месяцев особенного оптимизма не внушают. Объем промышленной продукции в годовом исчислении за этот период вырос на 4 проц. В прошлом году этот показатель составлял 5,2 проц. Основной вклад в расширение производства осуществляют топливная промышленность, черная и цветная металлургия. До середины года хорошо развивалась пищевая промышленность, поддерживаемая растущим внутренним потребительским спросом. Однако в июле темпы ее роста замедлились, а, начиная с августа, в этой отрасли наблюдается спад. В октябре довольно сильно сократилось производство промышленного технологического оборудования, в связи со снижением ресурсов для капитальных вложений по причине уменьшения прибыли отечественных предприятий (по данным Госкомстата, сальдированная прибыль предприятий, в среднем, по России за девять месяцев текущего года снизилась на 16,9 проц. по сравнению с тем же периодом прошлого года). В итоге, образуется нездоровый баланс между ростом экспортоориентированных отраслей и сокращением производства, нацеленного на внутренний рынок.

Опасения внушает динамика индекса деловой активности, публикуемого Ассоциацией менеджеров России. Ноябрь стал третьим месяцем, в котором индекс снизился. Основным негативным моментом в движении индекса является поведение субиндекса предпринимательских оценок и ожиданий. Данный субиндекс в ноябре достиг своего исторического минимума, что иллюстрирует пессимистическую оценку бизнеса своему собственному будущему. Такая оценка отнюдь не беспочвенна, поскольку для успешного развития экономике нужны средства, в то время как инвестиционная активность находится на низком уровне. В январе – октябре рост инвестиций в основной капитал, по данным Госкомстата, составил лишь 2,5 проц., тогда как годом ранее этот показатель достигал 8,2. Западные инвесторы в Россию вкладываются пока с осторожностью, а внутренние инвестиционные источники пребывают в неразвитом состоянии. В этой связи проведение реформы финансового сектора представляется первоочередной задачей. Однако банковская реформа воспринимается отечественным бизнесом без особенного энтузиазма. Ее оценивают, скорее, как соответствующую интересам крупных банков, которые и сейчас чувствуют себя неплохо.

Тем не менее, проникаться пессимизмом не стоит, поскольку реформы – процесс необходимый, но сложный и длительный. Бесполезно требовать от них идеальных результатов в короткие сроки. Обнадеживающим сигналом является поведение финансового субиндекса все того же индекса деловой активности. В ноябре данный субиндекс после трехмесячного падения довольно заметно вырос. Сохранение подобной тенденции может стать импульсом для восстановления темпов экономического развития, позитивно скажется на инвестиционной активности и на настроении предпринимателей.

Тем более, что внешнеэкономический и внешнеполитический фон для отечественной экономики складывается вполне благоприятно. В этой связи нужно отметить заявление посла США в России Александра Вершбоу о том, что, по его мнению, в 2003 году Штаты отменят поправку Джексона – Вэника в отношении нашей страны. Эта поправка, которую на данном этапе развития мировой экономики можно назвать унизительной, все еще действует в отношении России, и, по всей видимости, не столько по экономическим, сколько по политическим причинам. Поэтому ее отмена станет, в определенной степени, и с точки зрения политики.

В целом, есть надежда на то, что затухание темпов экономического роста – явление лишь временное.

Шаронова Наталья

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (B)
Макроэкономическая ситуация в США	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
S&P планирует повысить кредитный рейтинг России	B
Государственный внешний долг постепенно снижается	C
Визиты Путина в Индию и Китай	D
Ситуация на Ближнем Востоке	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (B)
Рост добычи экспорта нефти и газа	B (B)
Правительство рассмотрит возможноть либерализации газового рынка	B
Введение пошлин на импорт холодного проката в Китай	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
ЮКОС, ЛУКОЙЛ, ТНК и Сибнефть подписали меморандум о сотрудничестве	B
Результаты Газпрома по РСБУ за 9 месяцев	B
ЛУКОЙЛ продает непрофильные активы	B
РАО "ЕЭС России" утвердило список активов, не подлежащих продаже	B
Уралсвязьинформ прогнозирует рост чистой прибыли	C
Результаты РИТЭК по РСБУ за 9 месяцев	C
Норильский никель приобрел золотодобывающую компанию	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - положительный