Стагфляция может ударить по экономике. Вот что это такое и почему это важно
Стагфляция может вернуться в США впервые примерно за 50 лет - последние экономические данные указывают на замедление рынка труда и сохраняющуюся устойчивость инфляции, пишет Quartz.
Как полагают авторы материала, новые тарифы президента Дональда Трампа не помогут. Ситуация грозит формированием очень сложной среды для потребителей. Безработица может увеличиться, а рост зарплаты - замедлиться, даже если стоимость жизни вырастет. Получение новой ипотеки или автокредита также станет дороже. Вот что нужно знать о стагфляции.
Что такое стагфляция
Стагфляция — это когда экономика замедляется или сокращается, безработица увеличивается, но цены продолжают расти. Это проблема впервые стала известна в 1970-х годах, и она остается сложной для правительственных чиновников — и особенно центральных банков — потому что обычный набор инструментов их политики не работает должным образом.
Обычно инфляция возникает, когда спрос на товары и услуги растет быстрее, чем предложение. Политический ответ обычно заключается в замедлении экономики, что с 1980-х годов означало повышение процентных ставок. При стагфляции более высокие процентные расходы могут сдержать рост цен, но также могут спровоцировать или усугубить рецессию.
Причины стагфляции не совсем ясны. В 1970-х годах ОПЕК наложила эмбарго на поставки нефти на многие западные страны из-за их поддержки Израиля во время Войны судного дня. Это создало структурный ценовой шок, который отразился на экономике и который не был эффективно устранен правительством того времени.
Тревожные признаки
Две тенденции в текущей экономике США указывают на эту проблему: данные о рабочих местах, которые ослабли и не оправдали оценок экономистов, и инфляция, которая оказалась больше прогнозов.
В январе потребительская инфляция оказалась сильной. Работодатели добавили гораздо меньше рабочих мест в феврале, чем в январе, данные по заявкам на пособия по безработице были хуже, чем ожидалось. ФРБ Атланты теперь прогнозирует сокращение экономики США на 2,8% в текущм квартале. Пока такая оценка — исключение, большинство аналитиков все еще прогнозируют рост, но это тревожный признак потенциальных проблем.
Что означает стагфляция для инвесторов
Во время стагфляции 1970-х годов пострадали как акции, так и облигации. Базовый индекс S&P 500 упал на 48% в период с января 1973 года по декабрь 1974 года и полностью не восстановился до 1980-х годов, поскольку рост прибыли замедлился. Облигации также упали, потому что их регулярные фиксированные выплаты инвесторам пострадали из-за инфляции.
Инвестиции для борьбы со стагфляцией используют защищенные от инфляции вложения, такие как облигации правительства США и компании по добыче природных ресурсов, сказала Кэти Никсон, главный инвестиционный директор Northern Trust Wealth Management, изданию Kiplinger.
Знаете, в какие активы инвестировать даже в период экономических проблем? Станьте автором стратегии автоследования в «Финаме» — и получайте дополнительную выгоду от инвестиций благодаря подписчикам. С вас инвестидеи — с нас подписчики. Создав стратегию автоследования, вы можете увеличить выгоду от своих инвестидей благодаря получению комиссии от подписчиков, которые следуют за вашей стратегией. Чем больше величина активов подписчиков по счету и количество таких подписчиков, подключенных к вашей стратегии, тем больше ваша выгода. Создав стратегию автоследования, вы можете увеличить выгоду от своих инвестидей благодаря получению комиссии от подписчиков, которые следуют за вашей стратегией. Чем больше величина активов подписчиков по счету и количество таких подписчиков, подключенных к вашей стратегии, тем больше ваша выгода.
Что помогает справиться с проблемой
Нет четкого консенсуса относительно того, почему стагфляция закончилась и какие действия правительства были действительно эффективны в решении этой проблемы — многие оценки включают идеологические предубеждения комментаторов. Хотя экономический рост восстановился в конце 1970-х годов, рост цен оставался выше среднего до так называемого шока Волкера 1979-1981 годов, когда ФРС постепенно подняла свою ключевую ставку до 19,1% в июне 1981 года. Это увеличило безработицу до пика в 10,8%, но замедлило рост цен до 2,5%.
Одна из причин, по которой полное повторение стагфляции 1970-х годов в США маловероятно, - то, что в стране больше нет сильного рабочего движения. Профсоюзы были достаточно сильны, чтобы требовать повышения заработной платы в соответствии с инфляцией. Компании повышали цены, чтобы покрыть возросшие издержки, создавая так называемую спираль зарплата-цена.