Стабильность Southern Company делает ее разумной инвестицией в настоящее время.
Southern Company SO стал одним из крупнейших игроков в секторе коммунальных услуг США, предоставляя электричество и природный газ почти 9 миллионам клиентов через свои семь дочерних компаний. Инфраструктура компании огромна, с мощностью генерации электроэнергии в 46 гигаватт, 200 000 миль линий электропередач и распределения, а также более 80 000 миль газопроводов. Но что действительно отличает SO, так это то, как он эволюционировал со временем. Это уже не просто типичная электрическая компания.
Компания расширила свой портфель, включив уголь, природный газ, ядерную и гидроэнергию, а также увеличила свои инвестиции в возобновляемые источники энергии и хранение энергии. Ключевым моментом в росте стало приобретение AGL Resources в 2016 году, которое укрепило операции SO в области природного газа и усилило его позиции на рынке.
Теперь, когда акции показывают плохие результаты за последние три месяца, инвесторы задаются вопросом: является ли это хорошим моментом для покупки или стоит подождать более подходящей возможности?
Для инвесторов вопрос сводится к надежной стратегии роста Southern Company, сильной инфраструктуре и переходу к более чистой энергии. Тайминг имеет значение — правильно ли это время для входа зависит от уверенности в будущем компании и направлении более широкого рынка коммунальных услуг.
Сильные фундаментальные показатели SO: почему недавнее падение акций не отражает всей картины
Исполнение стратегического плана капитальных инвестиций: Southern Company активно реализует план капитальных инвестиций на сумму 76 миллиардов долларов для удовлетворения растущего спроса. Это включает строительство примерно 2,5 гигаватт новых генераций на природном газе и батарейном хранении, приобретение завода Lindsay Hill мощностью 900 МВт и продвижение расширения газопровода South System 4, обеспечивая надежность системы и мощность для будущих нагрузок.
Дисциплинированные и защитные контрактные структуры: Новые контракты на крупные нагрузки, особенно в Джорджии в соответствии с обновленными тарифными правилами, включают сильные защиты для клиентов Southern Company. Эти контракты имеют минимальные счета, которые покрывают все расходы независимо от использования электроэнергии, и структурированы с контрагентами высокого кредитного качества, обеспечивая возврат затрат и прибыльность для инвестиций, сделанных для обслуживания этого нового спроса.
Огромный и конкретный портфель крупных нагрузок: Southern Company имеет впечатляющий портфель из более чем 50 гигаватт потенциальных дополнительных нагрузок к середине 2030-х годов от дата-центров и производителей. Это не просто спекуляции; компания уже подписала контракты на 7 гигаватт до 2029 года и находится на завершающей стадии переговоров по нескольким другим, обеспечивая высокую видимость роста.
Исключительный и устойчивый рост спроса на электричество: Компания испытывает наивысший ежегодный рост розничных продаж с учетом нормализации по погодным условиям с 2010 года, исключая пандемию, с ростом по всем классам клиентов. Коммерческий сектор вырос на 3,5% в третьем квартале, поддержанный увеличением продаж в дата-центрах на 17%. Это демонстрирует устойчивую и широкую экономическую силу в зонах обслуживания Southern Company.
Что может помешать росту прогноза?
SO отстает от подотрасли и сектора: За последние три месяца SO значительно отстал от подотрасли коммунальных услуг Electric Power (ZSI193M) и более широкого сектора коммунальных услуг (ZS14M). Цена акций Southern Company упала на 9%, что является более значительным снижением по сравнению с подотраслью Electric Power и более широким снижением сектора коммунальных услуг на 1,6% и 2,2% соответственно. График подчеркивает, как SO последовательно отставал как от подотрасли, так и от сектора коммунальных услуг, что указывает на более слабые результаты в этот период.
Снимок производительности за 3 месяца
Источник изображения: Zacks Investment Research
Риски выполнения большого капитального проекта: План капитальных вложений Southern Company в 76 миллиардов долларов, рассчитанный на несколько лет, несет в себе присущие ему риски выполнения. Проблемы, такие как задержки в цепочке поставок, превышение бюджета, нехватка рабочей силы или проблемы с разрешениями — как это исторически было с Vogtle и Kemper — могут привести к превышению бюджета, срывам графика и волатильности доходов.
Зависимость от части большого портфеля: Хотя портфель нагрузки составляет более 50 ГВт, управленческое дисциплинированное прогнозирование предполагает, что реализуется лишь небольшая часть. Растущая история компании сильно зависит от конвертации этого спекулятивного портфеля в твердые контракты, и замедление инвестиций в дата-центры или промышленности может значительно снизить фактический рост.
Высокие и растущие процентные расходы: Компания указала на более высокие процентные расходы как частичное смягчение своих сильных квартальных доходов. С большим долговым бременем и продолжением заимствования, запланированного для капитальных проектов, дальнейшие повышения процентных ставок могут значительно повлиять на доходы, особенно на уровне холдинговой компании.
Акции SO: Терпение или действие, что является правильным шагом для инвесторов?
Southern Company реализует значительный план капитальных инвестиций на сумму 76 миллиардов долларов для удовлетворения растущего спроса, включая новое поколение на природном газе и батарейном хранении, и расширяет свою инфраструктуру для обеспечения долгосрочной надежности системы. Компания также получает выгоду от сильных защит для клиентов и высокой видимости роста, с уже подписанными контрактами на 7 гигаватт нагрузки и несколькими другими в процессе.
Тем не менее, компания отстает по сравнению с отраслью, испытала падение цены акций на 9% за последние три месяца. Кроме того, крупная программа капитальных вложений несет риски выполнения, включая потенциальные задержки, превышение бюджета и проблемы с конвертацией своего огромного портфеля нагрузки в твердые контракты. С растущими процентными расходами и давлением от обширного долгового бремени инвесторы должны быть осторожны. Учитывая этот набор сильных сторон и потенциальных проблем, инвесторам следует дождаться более подходящей точки входа, а не добавлять эти акции коммунальной компании Zacks Rank #3 (Hold) в свои портфели.
Ключевые рекомендации
Инвесторы, заинтересованные в секторе коммунальных услуг, могут рассмотреть некоторые акции с более высокой оценкой, такие как Algonquin Power & Utilities AQN, Alliant Energy LNT и Ameren Corporation AEE, каждая из которых на данный момент имеет рейтинг Zacks Rank #2 (Buy). Вы можете увидеть полный список акций Zacks Rank #1 (Strong Buy) на сегодняшний день здесь.
Algonquin Power & Utilities стоит примерно 4,97 миллиарда долларов. Это диверсифицированная международная компания коммунальных услуг, headquartered в Канаде. Algonquin Power & Utilities управляет двумя основными бизнес-группами: регулируемой службой, предоставляющей услуги по природному газу, электричеству и водоснабжению, и группой возобновляемой энергии, которая производит чистую энергию. Цель компании — стать лидером в энергетическом переходе, сосредоточив внимание на устойчивом развитии и росте как за счет приобретений, так и органических инициатив.
Alliant Energy стоит примерно 17,31 миллиардов долларов. Компания является регулируемой коммунальной службой США, предоставляющей электрические и газовые услуги, в основном в Айове и Висконсине. Alliant Energy работает через свои дочерние компании IPL и WPL и активно сосредоточена на возобновляемых источниках энергии, особенно ветровой и солнечной. Она подчеркивает долгосрочные инвестиции в инфраструктуру и стабильные доходы от регулируемых операций.
Ameren стоит примерно 28,13 миллиардов долларов. Компания является коммунальной службой на Среднем Западе, обслуживающей клиентов в Миссури и Иллинойсе с электрическими и газовыми услугами. Она работает через регулируемые дочерние компании и владеет большой сетью электропередач. Ameren активно инвестирует в чистую энергию, надежность сетей и модернизацию для поддержки долгосрочного роста.
#1 Акция полупроводников для покупки (не NVDA)
Невероятный спрос на данные разжигает следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку дата-центры продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIAs завтрашнего дня.
Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие титаны, как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на передний план, что именно то место, где вы хотите быть.
Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод