Стабильность рубля на этой неделе может стать драйвером роста российских фондовых индексов
На мировых рынках акций в начале недели преобладают умеренно негативные настроения. Давление на инвесторов продолжают оказывать ожидания более быстрого и существенного ужесточения политики Федрезерва, которые усилились после публикации на прошлой неделе весьма "ястребиного" протокола мартовского заседания регулятора. Согласно документу, чиновники ФРС не исключают повышения ключевой ставки сразу на 50 базисных пунктов на одном или нескольких предстоящих заседаниях, а также готовятся сокращать активы на балансе гораздо быстрее, чем это происходило в прошлом. В то же время все больше экспертов высказывают опасения, что высокие темпы нормализации ДКП в США могут отрицательно сказаться на экономическом росте страны.
На текущей неделе внимание рынков будет обращено на публикацию данных по инфляции в США за март, которые могут скорректировать ожидания инвесторов в отношении дальнейшей траектории ключевой ставки ФРС. Кроме того, состоится заседание ЕЦБ. Каких-то изменений в ДКП европейского регулятора не ожидается, однако не исключено, что ЕЦБ даст намек на возможное ужесточение политики в будущем в связи с резким ускорением инфляции в регионе.
На этой неделе в США стартует сезон корпоративной отчетности за I квартал - первыми традиционно обнародуют свои результаты ведущие банки. Отчетность ряда крупнейших американских банков, вероятно, покажет, что растущие расходы негативно отражаются на марже этих международных поставщиков финансовых услуг, несмотря на положительный эффект от повышения процентных ставок. Банковский сектор отстает от широкого рынка после мощного ралли в 2021 году. Инвесторы тогда покупали бумаги банков, опираясь на то, что повышение процентных ставок ФРС благоприятным образом отразится на их прибыли. Однако в этом году ралли выдохлось на фоне усиливающегося беспокойства относительно того, что агрессивное ужесточение Федрезервом ДКП может вызвать рецессию в экономике, уменьшив спрос на кредитование и другие финансовые услуги.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Индекс торгуется в боковом коррекционном движении, и на текущей неделе, скорее всего, оно продолжится. Ценовой коридор 4460–4520, для возобновления растущего тренда необходимо закрепление значений индекса выше уровня 4530–4540.
Азиатские рынки в целом и китайские, как материковый, так и в Гонконге, на прошедшей неделе преимущественно снизились на фоне ухудшения ситуации с распространением COVID-19 в Китае. Так, число заражений коронавирусом в Шанхае практически удвоилось за последнюю неделю и в минувшее воскресенье достигло 25 тыс., несмотря на то что в городе уже довольно долгое время действует жесткий карантин.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
На фоне неблагоприятных новостей боковое движение рынка продолжилось, достигнув уровня поддержки в торговом коридоре 3150–3280. Наиболее вероятный сценарий развития событий на текущей неделе - продолжение данного флэта. Особых драйверов для выхода из него нет.
Уход иностранных спекулянтов привел к отвязке динамики российского рынка акций от событий на мировых рынках, и только внутренние экономические новости и события геополитического характера, связанные с Россией, способны влиять на настрой игроков на нем. Из значимых событий прошедшей недели можем отметить усиление санкций относительно Сбербанка, что повлияло на его динамику котировок и потянуло за собой фондовые российские индексы, из-за большого удельного веса Сбера в индексе.
C точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Прошедшую неделю рынок находится во флэте, который мы рассматриваем как коррекцию к росту после открытия торгов. Отмена уплаты налога при покупке долларов на бирже с 11 апреля― знаковое событие. Сегодня доллар открылся ростом около 4%, что привело к снижению индекса РТС. Характерно, что дальше рост курса доллара не продолжился, несмотря на умеренно негативный внешний фон.
По нашему мнению, если в течение текущей недели рубль не будет падать, то это выступит драйвером роста российских фондовых индексов, индекс РТС может протестировать ближайший уровень сопротивления на отметке 1215.