Стабилизация экономики России в 2010 году остается под вопросом
Международные организации и российские чиновники в последнее время снижают прогнозы роста экономики России на 2009 год и повышают - на 2010 год. Так, вчера МВФ ухудшил свою оценку по ВВП РФ на текущий год с -6% до -6,5%, а на следующий год - улучшил с 0,5% до 1,5%.
На следующей неделе правительство планирует окончательно определиться с прогнозами по ВВП России на 2010-2012 гг. и, исходя из них, сверстать хотя бы в общем виде бюджет страны на следующий год. По словам Алексея Кудрина, бюджетный дефицит в 2010 году может составить 6,5-7,5% ВВП (ранее министр говорил о дефиците в 5% ВВП). При этом Кудрин обещает в следующем году продолжить поддержку реального сектора экономики и выполнить все социальные обязательства перед населением страны.
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считает прогнозы МВФ и российского Минфина на 2010 год излишне оптимистичными. По ее прогнозам, в 2010 году ВВП России окажется на 1% не выше, а ниже показателя текущего года. Правда, в 2009 году экономист прогнозирует более слабое падение ВВП, чем российское правительство, - на 6,5%. Но даже если экономика России в текущем году упадет на 8,5%, то, по мнению г-жи Орловой, рассчитывать на рост больше чем на 0,5% в 2010 году все равно не приходится.
Свой скептицизм по поводу стабилизации российской экономики в 2010 году экономист обуславливает, главным образом, ростом просроченной задолженности по кредитам. "У нас проблема просроченных кредитов не решается, а "зашивается" в банковские балансы, - говорит аналитик. - Это значит, что трудно рассчитывать на восстановление кредитной активности даже в первой половине 2010 года".
В свою очередь, начальник отдела макроэкономического анализа Банка "Петрокоммерц" Наталья Сурикова считает, что поводы для оптимизма все же появились. "Наблюдается оживление в секторе металлургии, и в целом, по-видимому, достигнуто "дно" спада в промышленности", - говорит аналитик. Более того, ее прогнозы оказались даже выше, чем у российского правительства. По оценкам г-жи Суриковой, в 2010 году темпы роста экономики России могут составить до 2,5%, а номинальный объем ВВП - около 49 трлн рублей.
Еще более оптимистично смотрит на будущее экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский. По его прогнозам, в этом году нашу экономику ждет спад на 5%, а в следующем - уже рост на те же 5%. По словам эксперта, после падения за первые 6 месяцев 2009 года почти на 10% во втором полугодии текущего года ВВП России начнет активно расти. "Платежный баланс выглядит вполне устойчиво, при цене на нефть в $50 за баррель его состояние не может значительно ухудшиться", - поясняет свою позицию экономист. Если учесть, что база первого полугодия 2009 года очень низкая, то за первые 6 месяцев 2010 года рост экономики России составит и вовсе 7-8%, прогнозирует г-н Струченевский.
Что касается бюджета на следующий год, то, его, конечно, может определить только само правительство, но, по мнению Антона Струченевского, бюджетный дефицит может оказаться и ниже, чем предполагает Минфин. По крайней мере, исполнение бюджета в текущем году показывает, что сейчас госрасходы отстают от графика, и экономист не исключает, что по итогам 2009 года их размер окажется меньше запланированных. Аналогичная ситуация может возникнуть и в следующем году.
По оценкам Натальи Суриковой, при фиксации в 2010 году расходов бюджета на уровне текущего года дефицит бюджета может быть снижен до 5% ВВП. Основным фактором, определяющим бюджетную политику, по ее словам, конечно, останется конъюнктура внешних рынков, прежде всего, сырьевых. Понятно, что если цены на нефть повысятся, то и поступления в российский бюджет в виде экспортных пошлин увеличатся.
Бюджетная политика с высоким дефицитом бюджета опасна для экономики, предупреждает Антон Струченевский. "Дефицит бюджета можно продлить на следующий год, но на этом все резервы закончатся, - говорит г-н Струченевский. - 6%-ный бюджетный дефицит окажет дестабилизирующий эффект на последующие годы. Негативные макроэкономические последствия могут быть очень серьезными, включая начало новой волны спада в экономике".
В свою очередь, Наталия Орлова отмечает, что важен не сам размер дефицита бюджета, а то, на что пойдут государственные расходы. "Если бюджетный дефицит будет увеличен за счет социальных расходов, то эти деньги будут направлены на рост потребления, причем в значительной степени импортной продукции, - говорит экономист. - В таком случае бюджетные средства просто профинансируют отток капитала, а не рост экономики". По мнению г-жи Орловой, эффект от расходов бюджета был бы более существенным, если бы правительство направило часть этих денег в банковскую сферу и на реструктуризацию реального сектора экономики.
А по тому, как исполняется бюджет в 2009 году, видно, что правительство сейчас и вовсе ожидает, что экономика сама скорректируется и нащупает "дно", и вообще не задействуют свои инструменты активно, сетует экономист.
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| G8 приняла сбалансированный документ по Ирану | С |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | В | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| НОМОС-БАНК предоставит кредит "Полиметаллу" на общую сумму 9,3 млн евро | C | |
| "Сбербанк" предоставит "МРСК Центра" кредит в размере 4,25 млрд рублей | C | |
| Продажи новых автомобилей в России в первом полугодии 2009 года снизились на 49% | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно негативный