Стабилизация дефицита бюджета даст ЦБ больше пространства для маневра при решении по ставке
Минфин РФ представил предварительные данные по исполнению федерального бюджета за январь — октябрь 2025 года. Динамика поступления доходов и финансирования расходов свидетельствует об исполнении федерального бюджета в соответствии с целевыми параметрами. По предварительной оценке, объем доходов казны за первые десять месяцев 2025 года составил 29 924 млрд рублей, что на 0,8% выше объема поступления доходов в соответствующем периоде 2024 года.
Ключевые цифры
Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 22,425 трлн рублей, рост на 11,3% г/г относительно аналогичного периода предыдущего года. Поступления оборотных налогов, включая НДС, в январе — октябре выросли на 5,8% г/г, что соответствует тенденциям охлаждения внутреннего спроса и инфляции. С учетом этого в уточненном законе о бюджете предусмотрено соответствующее понижение прогноза поступления ненефтегазовых доходов на 2025 год.
Нефтегазовые доходы составили 7,498 трлн рублей, что меньше показателей аналогичного периода предыдущего года на 21,4% г/г преимущественно вследствие снижения средней цены на нефть.
По предварительной оценке, объем расходов федерального бюджета по итогам десяти месяцев 2025 года составил 34,113 трлн рублей, что выше уровня предыдущего года на 15,4% г/г.
По итогам десяти месяцев 2025 года федеральный бюджет сложился с дефицитом в размере 4,190 трлн рублей, что на 4,314 трлн рублей выше уровня аналогичного периода прошлого года. Это обусловлено опережающим финансированием расходов, а также снижением поступлений нефтегазовых доходов.
В целом в 2025 году дефицит федерального бюджета ожидается на уровне 2,6% ВВП. Превышение целевых параметров связано с замедлением роста ненефтегазовых доходов в условиях охлаждения инфляции и внутреннего спроса.
Наши комментарии
Стабилизация дефицита бюджета и рост расход бюджета, могут дать больше пространства для маневра при принятии решение по ставке на следующем заседании совета директоров Банка России.
