Стабилизация ситуации, связанной с Грецией, может очень позитивно отразиться на российском рынке акций

На фондовых рынках сейчас наблюдается волатильность, четкого вектора движения нет - рынки находятся в "боковике". Это связано с неопределенностью на финансовом рынке: тут есть ряд факторов, которые влияют на рынок, и они разнонаправленные. С одной стороны, инвесторы очень опасаются снижения ликвидности через повышение процентных ставок, есть определенные риски того, что меры по стимулированию экономик могут сокращаться - ФРС и ЕЦБ в ближайшее время могут начать повышать ставки. Это негативно влияет на рынок. Плюс к этому мы ещё видели определенное снижение аппетита инвесторов к риску: в последнее время на фондовом рынке шли продажи, инвесторы постепенно уходили в безопасные активы - рос курс доллара. Отчасти это происходило от того, что так называемые проблемы в Греции очень сильно влияли на курс евро - за последние два месяца курс евро очень сильно снизился, что было связано именно с проблемами ряда экономик, которые входят в еврозону (так называемые страны PIGS - Португалия, Италия, Греция, Испания). Ведущие страны ЕС - Германия и Франция, всё-таки пошли на определенные уступки и окажут поддержку этим странам. Это привело к тому, что обстановка стабилизировалась, что, в свою очередь, способствовало, отскоку в котировках евро/доллар. Главный драйвер для российского рынка - это как всегда цены на нефть. В последнее время цены на сырье опережали динамику фондового рынка: стоимость нефти и металлов росла, при этом индекс РТС, скорее, снижался. Если внешний фон будет благоприятным, можно ожидать, что этот разрыв в динамике фондовый рынок отыграет. Инвесторы обратят внимание на то, что цены на сырье за последнее время довольно значительно выросли, и тем самым российский рынок стал более привлекательным, и станут в него вкладываться. Стабилизация обстановки в Европе также на руку отечественному рынку. Российский фондовый рынок является одним из самых рискованных рынков, и поэтому стабилизация ситуации, связанной с Грецией, может очень позитивно отразиться на котировках российских бумаг. И третье, самое важное для российского рынка, это то, что происходит на ведущих мировых площадках, в частности в США. У инвесторов были опасения, что ФРС может в скором времени начать повышать ставки, но они со временем немного развеиваются. Скорее всего, до конца года ФРС этого делать не будет. Будут сокращаться другие меры стимулирования экономики, но процентная ставка останется на низком уровне. В пользу этого свидетельствуют данные по безработице: рынок труда в США всё ещё остается слабым. Безработица находится на уровне близком к 10% (9,7%), что, конечно же, очень высокий уровень. В пользу низких ставок также говорит и то, что инфляция в стране всё ещё находится на низком уровне. Вкупе это очень сильный фактор в пользу того, чтобы ставки оставались на минимальном уровне продолжительное время. Ставки напрямую влияют на ликвидность, и обилие ликвидности как раз говорит в пользу роста рынка. Таким образом, можно ожидать, что в ближайшее время российский рынок пойдет выше.