США вряд ли откажутся от канадской нефти

Канада – крупнейший поставщик нефти в США. Сейчас она обеспечивает более 50% импорта, что вдвое больше по сравнению с 2013 годом. Канада обеспечила 75% всего импорта тяжелой сырой нефти в США в прошлом году.

Американские НПЗ настроены на переработку тяжёлой нефти из Альберты. Замена потребует огромных затрат и времени. Сеть трубопроводов, таких как Keystone и Enbridge, связывает канадские месторождения с НПЗ, и перестройка инфраструктуры обойдётся в миллиарды долларов, которые лягут на плечи обычных людей из-за роста цен на бензин, дизель и авиационное топливо.

Альтернативы существуют, но тут есть большие проблемы. Венесуэльская нефть, как и поставки из России, практически недоступны из-за санкций, а мексиканские – малы и нестабильны. Добыча сланцевой нефти в США не решает проблему, так как она слишком лёгкая для многих НПЗ. Именно поэтому Америка продолжает импортировать нефть, несмотря на объёмы собственной добычи.

Введение пошлин на канадскую нефть может ухудшить ситуацию, убрав ценовое преимущество и сделав переработку нерентабельной, что создаст экономические проблемы. В первую очередь ситуация усугубится из-за роста цен, что заставит ФРС изменить свою «голубиную» риторику.

На данный момент мы считаем, что против нефти из Канады пошлины не будут введены. В ином случае объёмы попадут на мировой рынок, что приведёт к росту конкуренции с Urals, а значит, доходы отечественных нефтегазовых компаний, в особенности Роснефти, Сургутнефтегаза и Татнефти, могут сократиться из-за санкционных дисконтов. Именно эти компании добывают преимущественно тяжёлую нефть. Ситуацию могло бы спасти увеличение экспорта бензина и дизеля, но из-за атак на российские НПЗ здесь возникнут проблемы.