Средства ФНБ пока не использовались для покупки российских акций

Российские акции подешевели по итогам торгов в понедельник, 28 марта, растеряв достижения, приобретенные на прошлой неделе среди 33 наиболее ликвидных акций, допущенных к торгам в минувшие четверг и пятницу.

В лидерах снижения укороченной четырехчасовой сессии были акции "Газпрома" (-3,7%) и Сбербанка (4,94%). При этом нефтяники ("Лукойл" -1,69%) на фоне падения цен на нефть также были под давлением. Среди наиболее ликвидных бумаг продолжили рост акции "ФосАгро" (+20%), а также бумаги "Акрона" (+40,2%), которые не торговались на прошлой неделе. Подросла "Распадская" (+9,3%) и чуть скорректировал потери "Аэрофлот" (+3%). "Сегежа" прибавила в цене 6%. На этом акции, продемонстрировавшие позитивную динамику в ТОП-25 по объему, закончились.

Главные новости. Вчера утром стало известно, что Президент РФ поручил до 31 марта доложить об изменении валюты платежа за поставки газа на рубли. Ближе к вечеру министры энергетики Большой семерки заявили, что требование об оплате поставок газа в рублях представляет собой “явное одностороннее нарушение контрактов”. Это означает, что оплата в рублях неприемлема, и мы призываем соответствующие компании не выполнять требование российского президента, сказал министр экономики Германии Роберт Хабек.

СМИ со ссылкой на слова министра финансов Антона Силуанова сообщили, что средства ФНБ пока не использовались для покупки акций. Получается, трехдневная динамика проходила без поддержки со стороны государственных бидов. Средства ФНБ в первую очередь будут использоваться для поддержки предприятий, которые попали в сложную ситуацию, заявил министр. По его словам, средства ФНБ планируется направлять в качестве взносов в капитал таких компаний.

Корпоративные новости. Набсовет "Московской биржи" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год. Чистая прибыль биржи по итогам 2021 года выросла на 11,6% до 28,1 млрд рублей. По итогам 2020 года биржа выплатила дивиденды в размере 9,45 рубля на одну обыкновенную акцию (всего на выплату дивидендов направлено 21,5 млрд рублей, или 85% годовой чистой прибыли по МСФО).

MD Medical Group Investments Plc (управляет сетью клиник "Мать и дитя") по итогам 2021 года нарастила EBITDA по МСФО на 37,7% - до 8,28 млрд рублей. Рентабельность EBITDA повысилась на 1,4 п.п. - до 32,8%. Чистая прибыль MDMG по итогам года составила 6,1 млрд рублей, увеличившись на 41,8%. Выручка группы в 2021 году выросла на 31,8% - до 25,2 млрд рублей. CAPEX составил 3,8 млрд рублей, свободный денежный поток увеличился до 4,7 млрд руб. Чистый долг Группы снизился за год до 1,9 млрд рублей. Показатель чистый долг / EBITDA на конец декабря 2021 года составил 0,2x.

Globaltrans сообщает о росте прибыли по МСФО за 2021 год на 24% до 15,1 млрд рублей. Скорректированная выручка увеличилась на 6% до 58,5 млрд рублей. Скорректированная EBITDA повысилась на 8% до 29,0 млрд рублей. Чистый долг сократился на 32% до соотношения чистый долг/EBITDA на уровне 0,6X. Компания приостановила выплату дивидендов за 2021 год из-за необходимости создания буфера ликвидности и технических проблем с поступлением средств в кипрскую холдинговую компанию.

Beluga Group увеличила чистую прибыль по МСФО в 2021 году на 57% до 3,9 млрд рублей. Выручка повысилась на 18% до 74,9 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 14% до 10,5 млрд рублей. В целом, можно предположить, что в 2022 году компания сможет воспользоваться уходом ряда западных поставщиков в премиальном сегменте алкогольной продукции. Рост акций компании отчасти подтверждает убеждённость рынка в том, что отечественный производитель алкоголя получил новые возможности.

Внешние рынки. Европа. Европейские акции продемонстрировали небольшую позитивную динамику в понедельник.

14 из 20 секторов панъевропейского индекса продемонстрировали позитивную динамику. В лидерах роста были коммунальщики, потребительские компании. В лидерах снижения был горнодобывающий и энергетический сектор, а также ритейлеры и компании сферы туризма и гостеприимства.

Накануне глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что пока она не видит риска стагфляции в регионе. Соответственно, более мрачные опасения рецессии также отодвинулись на задний план. Это позволило сформировать на рынке осторожный оптимизм по поводу того, что распродажа на рынке облигаций и рост доходностей уже учтены фондовым рынком. Панъевропейский индекс завершит первый квартал 2022 года снижением впервые с первого квартала 2020 года, когда обвал был обусловлен пандемией. Некоторые инвесторы предполагают, что сейчас есть неплохие точки входа, чтобы заработать по итогам второй квартальной четверти текущего года.

США. Рынок акций США на старте незначительно рос, но внутренняя динамика S&P 500 по секторам выглядела довольно слабой. После 13:00 мск рынок несколько смягчил ожидания относительно дальнейших действий ФРС, но сегодня утром доходности гособлигаций США обновили многолетние максимумы, а рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам учитывал в ценах ее повышение по итогам года на 2,2%, т. е. еще на 1,95%. Кроме того, вероятность повышения ставки на заседании 4 мая сразу на 0,50% оценивалась рынком в 79%.

Также стоит отметить, что инверсия на некоторых отрезках кривой доходности трежерис внушает некоторое беспокойство относительно того, что излишняя агрессивность ФРС может заметно охладить экономику США.

В последние дни мы писали о том, что инвесторы ищут в акциях защиты от инфляции, однако ожидания масштабного повышения ставок в этом году могут в ближайшей перспективе оказаться сильным встречным ветром для американских фондовых индексов и мирового рынка акций в целом. Кроме того, на этой неделе заканчивается первый квартал, и потоки капитала, связанные с ребалансировкой портфелей, могут спровоцировать мощные движения.

Валютный рынок. Валюты G10. Доллар в понедельник укрепился против всех валют Большой десятки, кроме евро и датской кроны, которые оставались стабильны против американского конкурента. Доллар – бенефициар распродажи на долговом рынке, что формирует резкий рост доходностей облигаций Казначейства США. Однако к вечеру доходности трежерис снизились. При этом укрепление доллара против всех основных конкурентов, как и укрепление евро к доллару может быть сегодня и в ближайшие дни обусловлено техническим фактором – приближением конца месяца и конца первого квартала 2022 года.

Российский рубль. Впервые с 25 февраля рубль завершил торги в валютной секции Мосбиржи ниже 90 за доллар и ниже 100 за евро.

В этом укреплении мы видим отражение реализованных мер по ограничению движения капитала, которые сильно ограничили спрос на валюту. При этом экспортеры, похоже, четко исполняют предписание реализовывать валютную выручку. Возможно, в текущем укреплении рубля есть спекулятивные ожидания того, что частные иностранные покупатели российского газа от "Газпрома" будут вынуждены прийти на рынок и покупать рубли для оплаты поставок, хотя пока риторика однозначно говорит о нежелании европейских властей платить за голубое топливо рублями.

Вечером стало известно, что ЦБ рекомендовал банкам проводить конвертацию валютной ипотеки в рубли по официальному курсу на 18 февраля 2022 года. Пересчет обязательств не должен ухудшать кредитную историю заемщика. Заемщики смогут подать соответствующие заявления о конвертации валютной ипотеки до 31 мая 2022 года.

Товарный рынок. Нефть. Нефть подешевела в понедельник. ОПЕК и ее союзники дали понять, что не собираются корректировать свои планы ежемесячного увеличения поставок. Напомним, альянс ежемесячно повышает поставки на 400 тыс. баррелей в сутки. Министр энергетики ОАЭ Сухейль аль Мазруи заявил на конференции в Дубае, что группа не намеренно дополнительно поставлять более существенные объемы на рынок, если рынок сбалансирован, а поставки идут стабильно.

"Интерфакс" сообщил, что экспорт нефти из европейских портов на апрель запланирован в объеме 8,7 млн тонн, что на 24% выше плана марта.

Нефть активно дешевела на фоне карантинных мер в Шанхае, где проживает до 26 млн человек. Число заболевших COVID-19-Omicron составляет почти 70% от всех случаев в Китае. Учитывая скорость распространения инфекции и нулевую толерантность к вспышкам в КНР, можно предположить аналогичные меры в других городах, если эти вспышки возникнут. Соответственно, спрос на топливо в Китае заметно снизится.