Среднесрочный тренд S&P 500 останется «медвежьим», пока бенчмарк ниже 5747 пунктов

Инвесторы сохраняют повышенное внимание к переговорам по тарифной политике и к ее изменениям. Заявления сторон по этим вопросам остаются противоречивыми. Создаваемая этим политическая неопределенность продолжает во многом определять рыночные настроения. Новостей о возможной отмене Китаем пошлины 125% на часть товаров из США воспринимаются как позитивный сигнал. США намерены в ближайшие месяцы обсудить с 18 крупными торговыми партнерами вопросы пошлин, квот, нетарифных барьеров, параметры цифровой торговли, правила происхождения и экономическую безопасность.
В ненасыщенном календаре макростатистики этого понедельника интерес может представлять публикация индекса деловой активности в промышленном секторе за апрель от ФРБ Далласа (консенсус: -18 пунктов). В марте индекс упал на 8 пунктов — до минимальных с июля 2024-го -16,3, сигнализируя о продолжении ухудшения условий ведения бизнеса.

На этой неделе квартальные отчеты опубликуют более 35% компаний, входящих в индекс S&P 500. Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на результатах Roper Technologies (ROP), Domino's Pizza (DPZ), Revvity (RVTY), которые будут представлены до начала основной сессии, а также на релизах Welltower (WELL), Cadence Design Systems (CDNS), которые запланированы после ее закрытия.

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при сохраняющейся повышенной волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5450–5600 пунктов (от −1,4% до +1,4% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

Amazon (AMZN) и NVIDIA (NVDA) предложили нефтегазовым компаниям использовать ИИ на базе всех доступных источников энергии, включая природный газ.

Skechers (SKX) отменила годовой прогноз из-за неопределенности ситуации в мировой торговле.

Apple (AAPL) планирует масштабный перенос цепочек поставок в Индию.

Shein повысила цены на товары в США до 377% после отмены налоговых льгот для мелких посылок.

Торги 25 апреля на американских фондовых площадках завершились на положительной территории вблизи дневных максимумов. S&P 500 прибавил 0,74%, NАSDAQ 100 поднялся на 1,14%, Dow Jones подрос на скромные 0,05%, Russell 2000 показал околонулевую динамику. В целом ушедшая неделя характеризовалась восходящим движением. В лидеры роста вышли крупные технологические компании, производители полупроводников, поставщики программного обеспечения, представители медиа и ретейла. В аутсайдерах оказались страховой, финансовый, строительный, химический, потребительский, логистический сектора, а также авиаперевозчики.

Инвесторы сохраняли умеренный оптимизм благодаря обнадеживающим новостям, касающимся внешней торговли. С одной стороны, Дональд Трамп отметил, что не отменит пошлины для Китая без уступок и отсрочки их введения ожидать не стоит. С другой — в диалоге с Южной Кореей отмечается прогресс (подписание соглашения о взаимопонимании ожидается уже на этой неделе), позитивные подвижки произошли также в переговорах с Японией и Индией.
Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за апрель был пересмотрен вверх с 50,8 до 52,2 пункта за счет улучшения восприятия респондентами текущего состояния экономики. Инфляционные ожидания на год вперед снизились на 0,2 п.п., до 6,5%, что, впрочем, соответствует максимуму с 1981 года; долгосрочные ориентиры остались на уровне 4,4%.

Новости компаний

AbbVie (ABBV: +3,15%) отчиталась за последний квартал выручкой в объеме $13,3 млрд, что на $550 млн превысило консенсус, и улучшила годовой прогноз.

Акции Colgate Palmolive (CL: +1,13%) подросли на фоне публикации квартальных результатов, которые в целом показали незначительное отклонение от ожиданий. В то же время выручка превысила средние прогнозы.

Schlumberger (SLB: - 1,17%) в отчетном квартале сгенерировала EPS в размере $0,72 при консенсусе $0,74, недотянула до прогнозов и выручка компании. Менеджмент отметил замедление роста на ряде международных рынков присутствия.

Чистая прибыль Phillips 66 (PSX: -0,69%) упала на 35% г/г. Компания сталкивается с трудностями, связанными со снижением маржи переработки и ростом расходов, несмотря на значительную прибыль от продажи активов. Рыночная ситуация остается волатильной, что влияет на прогнозы и стратегические решения руководства.

Котировки Charter Communications (CHTR: +11,43%) отреагировали активным ростом на выход квартальной отчетности, зафиксировавшей увеличение выручки до $13,735 млрд при повышении скорректированной EBITDA на 4,8%. Число мобильных линий у компании выросло на 514 тыс.

Техническая картина

S&P 500 преодолел нисходящую трендовую линию, завершив неделю выше сильного сопротивления на уровне 5500 пунктов. Среди благоприятных сигналов пробой индикатором RSI отметки 50 пунктов впервые с 20 февраля. Доля компонентов индекса широкого рынка, торгующихся выше 20-дневной скользящей средней, за последние четыре сессии увеличилась с 14% до 68%. Это редкое по своей силе изменение указывает на присоединение к краткосрочному восходящему импульсу большей части акций. Следующей целью «быков» является отметка 5640, где пролегает ключевая 50-дневная скользящая средняя. Наиболее вероятным краткосрочным сценарием выглядит подъем S&P 500 к области 5650–5700 с последующей коррекцией. Среднесрочный тренд останется «медвежьим», пока бенчмарк продолжает торговаться ниже 200-дневной скользящей средней (5747 пунктов).