Игорь Савин, г. Тамбов.
Рынок акций «Ростелеком»
Давайте сравним динамику торгов акциями «Ростелеком» – обыкновенные и привилегированные (Рис.1).
RTKM – красная линия;
RTKMP – черная линия.
Прослеживается закономерность в спрэде между акциями (Таб.1):
| Дата | Цена закрытия | Коэффициент |
|---|
| торгов | RTKM | RTKMP | спрэда |
|---|
| 11.11.1996 | 14.51 | 12.04 | 1.205 |
| 06.05.1999 | 22.99 | 5.40 | 4.257 |
| 06.03.2003 | 44.00 | 34.40 | 1.279 |
Вспомним основное правило рынка – все повторяется.
Следовательно, повышается вероятность изменения спрэда до максимального значения.
Все, что сказано выше четко вписывается в сценарий, когда рост курса обыкновенных акций и консолидация (возможно с понижением) привилегированных акций будет продолжаться до тех пор, пока спрэд попытается приблизиться к своему историческому максимуму.
Если верить официальным данным free-float акций «Ростелеком» обыкновенные составляет 27,9 млн. штук. Открытые короткие позиции по данной акции составляют 20,28 млн штук.
16 августа состоится заседание Арбитражного суда, где будут рассматриваться претензии ФНС к компании. Решение понятно и без заседания. Компанию к продаже стратегическому инвестору надо предложить по очень высокой цене за счет высокой стоимости голосующих акций.
Уместно напомнить, как изменились курсы акций и индекса РТС (Таб.2):
| Инструмент | 06.05.1999 | 11.08.2006 | Прирост в % |
|---|
| RTKM | 22.99 | 127.5 | 126.50 |
| РТС | 104.67 | 1657.2 | 1656.20 |
Полученные результаты наводят на следующие мысли:
- курс обыкновенных акций отстает в росте в отношении значения индекса РТС;
-спрэд между обыкновенными и привилегированными акциями эмитента не повторил свой исторический максимум;
- возможно, в самое ближайшее время надо ждать очень резкий рост курса акций «Ростелеком» обыкновенные.
