Sprouts Farmers против Costco: какой розничный акций является более выгодным вложением?

Sprouts Farmers Market, Inc. SFM и Costco Wholesale Corporation COST могут различаться по масштабу и стратегии, но обе компании являются ключевыми игроками в розничной торговле. SFM, с рыночной капитализацией около 10,4 миллиарда долларов и более 450 магазинами, специализируется на свежих, натуральных и органических продуктах, ориентированных на потребителей, заботящихся о своем здоровье.

С другой стороны, Costco имеет значительную рыночную капитализацию около 413,1 миллиарда долларов, действуя по модели склада, основанной на членстве, которая фокусируется на продаже товаров оптом по сниженным ценам в различных категориях, включая продукты питания, электронику и товары для дома. Сеть Costco охватывает 914 складов по всему миру, включая 629 в Соединенных Штатах и Пуэрто-Рико и 110 в Канаде.

Обе компании действуют в условиях развивающегося розничного ландшафта, характеризующегося инфляцией, изменением потребительских ценностей и большим акцентом на доступности и качестве. В то время как Sprouts Farmers акцентирует внимание на отобранных ассорти и дисциплинированной экспансии в своей нише, Costco использует свои масштабы, ценовую мощь и преданное членство для поддержания стабильного потока клиентов. Давайте углубимся в акции, чтобы определить, какая из них является более выгодным вложением на сегодня.

Дело в Sprouts Farmers

Sprouts Farmers продолжает занимать сильные позиции в секторе продуктов питания, предлагая свежие, натуральные и ориентированные на здоровье продукты. Ориентация компании на качественное сырье и ассорти, направленные на оздоровление, полностью соответствует растущему сдвигу потребителей к более здоровым привычкам питания. Основным фактором этого успеха является отобранный ассортимент продукции и стратегия частных марок.

Расширяющийся портфель собственных брендов SFM предлагает покупателям высококачественные альтернативы по привлекательным ценам, при этом поддерживая более высокие маржи и лояльность к бренду. Акцент на органические и богатые питательными веществами предложения еще больше укрепил его лидерство среди потребителей, заботящихся о здоровье, демографической группы, которая продолжает расти быстрее, чем более широкий рынок продуктов питания. Компания продолжает вводить новые продукты под частными марками и с высоким содержанием белка, удовлетворяя изменяющиеся предпочтения в питании и диеты, ориентированные на белок.

Эта продолжающаяся диверсификация повышает как вовлеченность клиентов, так и потенциал роста категорий. Мы ожидаем роста продаж в сопоставимых магазинах на уровне 7,6% в третьем квартале, что маркирует замедление по сравнению с ростом на 10,2% и 11,7%, зафиксированным во втором и первом кварталах соответственно. Руководство ранее упоминало о замедлении, в первую очередь из-за сравнения с более сильной базой сравнения, которая была в конце 2024 года. Хотя темпы роста нормализуются, тенденции трафика остаются обнадеживающими, подчеркивая продолжающийся интерес потребителей к дифференцированному предложению Sprouts Farmers.

На конференц-связи по результатам второго квартала руководство намекнуло, что как валовая маржа, так и уровень SG&A начнут нормализоваться с третьего квартала, отражая сравнения с улучшенной производительностью по сокращению потерь в прошлом году. Мы ожидаем расширения валовой маржи на 20 базисных пунктов за квартал, что отражает более слабый темп улучшения по сравнению с первой половиной года. В то же время, расходы SG&A, как ожидается, вырастут на 14,4% по сравнению с прошлым годом, хотя в процентном отношении к чистым продажам они, как ожидается, увеличатся на 10 базисных пунктов до 29,7%. Эти ожидания указывают на здоровый баланс между инвестициями в рост и дисциплиной в области маржи, поскольку компания справляется с нормализацией затрат.

Цифровая трансформация также стала ключевым катализатором роста. Электронная коммерция компании и партнерства с крупными службами доставки, такими как Instacart, DoorDash и Uber Eats, сделали онлайн-покупки более удобными и доступными. Тем временем, ее программа лояльности, Sprouts Rewards, показывает многообещающие результаты в стимуляции повторных покупок и увеличении расходов клиентов. Результаты ранних тестов показывают, что активные участники покупают чаще и заполняют более крупные корзины — признак углубляющейся связи с брендом.

Дело в Costco

Устойчивый бизнес-модель Costco, построенная вокруг структуры, основанной на членстве, продолжает быть ключевым двигателем роста. Здоровые уровни обновления членства — 92,3% в Соединенных Штатах и Канаде и 89,8% по всему миру — наряду с эффективными операциями в цепочке поставок и покупательской мощью оптом, позволяют Costco предлагать конкурентоспособные цены, способствующие лояльности клиентов. Эта сильная модель помогла Costco добиться успеха даже в условиях экономических спадов.

Члены платят ежегодный взнос за доступ к складам Costco, где они получают значительные скидки на широкий ассортимент товаров. Эта система не только обеспечивает стабильный поток доходов, но и создает ощущение ценности и эксклюзивности. В четвертом квартале финансового года 2025 доход от членских взносов увеличился на 14% по сравнению с прошлым годом, что поддерживалось повышением сборов, введенным в сентябре прошлого года в Соединенных Штатах и Канаде. Компания завершила квартал с 81 миллионом платных членов домохозяйств, что на 6,3% больше по сравнению с прошлым годом.

Costco постоянно адаптируется к рыночным тенденциям и предпочтениям потребителей. Компания регулярно обновляет свой ассортимент, чтобы включать как повседневные товары, так и уникальные товары с высоким спросом. Путем анализа рынка и индивидуальных предложений Costco расширила свое присутствие как на внутреннем, так и на международном рынках. В финансовом году 2026 компания планирует открыть 35 новых точек (включая пять перемещений).

Цифровизация также играет ключевую роль в расширении Costco. Производительность электронной коммерции была сильной, с ростом сопоставимых продаж на 13,6% по сравнению с прошлым годом. Трафик сайта электронной коммерции вырос на 27%, а доставки Costco Logistics увеличились на 13% за квартал. Руководство также отметило, что «цифровые продажи» (более широкий показатель, который будет сообщаться в дальнейшем) составили более 27 миллиардов долларов в финансовом году 2025. За пять недель, завершившихся 5 октября 2025 года, сопоставимые цифровые продажи выросли на 26,1%.

Эта сильная операционная деятельность привела к значительным финансовым результатам. Costco сгенерировала 13 335 миллионов долларов операционного денежного потока в финансовом году 2025 и завершила год с 14 161 миллионом долларов наличных и эквивалентов. Руководство инвестировало почти 5 498 миллионов долларов в капитальные расходы в течение финансового года и дало понять, что капитальные расходы в финансовом году 2026 вырастут умеренно по сравнению с прошлым годом для поддержки планируемых открытий складов.

SFM против COST: Как соотносятся оценки?

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и EPS Sprouts Farmers предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 15,5% и 41,9% соответственно. Консенсус-прогноз для EPS на текущий финансовый год оставался стабильным на уровне 5,32 доллара в течение последних 30 дней.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и EPS Costco предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 7,7% и 11% соответственно. Консенсус-прогноз для EPS на текущий финансовый год увеличился на 11 центов до 19,97 доллара за последние 30 дней.

SFM против COST: Взгляд на годовую динамику акций

Акции Sprouts Farmers упали на 11,6% за последний год по сравнению с умеренным ростом Costco на 4,6%.

SFM против COST: Оценка акций

Sprouts Farmers торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) на уровне 18,29, что ниже его годового медианного значения 30,84. В то же время, прогнозируемый коэффициент P/E Costco составляет 46,02, что ниже его медианного значения 50,40.

SFM против COST: Кто сейчас лучше?

В настоящее время Costco выделяется как более сильная игра для инвесторов. Его модель, основанная на членстве, масштабы эффективности и стабильные уровни обновления обеспечивают исключимую видимость прибыли и устойчивость в различных экономических циклах. Расширяющаяся цифровая экосистема компании и дисциплинированная стратегия глобальной экспансии дополнительно увеличивают ее устойчивость к росту. В отличие от этого, Sprouts Farmers остается многообещающим игроком в нише, который выигрывает от трендов, ориентированных на здоровье, но его темпы роста замедляются после сильного роста, что делает его более уязвимым к конкурентным и макроэкономическим давлениям. На данный момент широта, стабильность и операционная последовательность Costco делают его более привлекательным выбором для инвестиций. Costco имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), в то время как Sprouts Farmers имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Помимо Nvidia: Второй волны ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Смотрите акции ИИ "2-й волны" сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод