Спрос на рискованные активы в США усилился

В фокусе бизнес-активность в промышленности. Торги 31 марта на ключевых американских фондовых площадках завершились в уверенном плюсе. S&P 500 вырос на 1,44%, до 4109 пунктов, Nasdaq прибавил 1,74%. Эту динамику в первую очередь обеспечивали стабилизация ситуации в банковском секторе, позитивные макроданные и ожидаемое развитие «бычьего» тренда.

По итогам прошлой недели объем финансирования банковской системы регуляторами в рамках дисконтного окна и программы BTFP сократился по сравнению с предыдущим аналогичным периодом на 7,5%, до $152 млрд. В то же время отток депозитов из банков продолжается, а объем вложений в денежный рынок растет.

Февральская инфляция потребительских расходов (PCE) совпала с ожиданиями рынка на уровне 0,3% м/м, базовый показатель также оказался равен +0,3% м/м, что оказалось меньше заложенных в консенсус +0,4% м/м. Январские результаты были пересмотрены вниз на 0,1 п.п. Существенно замедлился рост доходов и расходов потребителей США в феврале. Уточненные данные опроса Мичиганского университета зафиксировали снижение потребительских настроений с 63,4 (по предварительной оценке) до 62 пунктов. В то же время инфляционные ожидания на ближайший год улучшились с 3,8% до 3,6%, хотя долгосрочные охраняются на отметке 2,9%.

Ралли на фондовых площадках за последнюю неделю расширилось, спрос на рискованные активы усилился. Доля акций широкого рынка, торгующихся выше 50-дневной скользящей средней, увеличилась с 46% до 49%. Уверенную динамику продемонстрировали компании малой капитализации (+1,86%) и «роста» (+1,62%). Все входящие в S&P 500 сектора закрылись на положительной территории. В лидеры роста вышли поставщики циклических потребительских товаров (+2,62%) и представители индустрии недвижимости (+2,18%).

- Управление по вопросам киберпространства КНР (Cyberspace Administration of China) проведет проверку в отношении продаваемой в стране продукции Micron Technology (MU: -4,4%). Доля выручки корпорации в Китае по итогам 2022 года составила примерно 11%.

- Braze (BRZE: +9,4%) представила существенно превзошедшие консенсус квартальные результаты. При этом собственный гайденс компании на этот квартал и фингод оказался чуть хуже общерыночных ожиданий. Компания объявила о покупке своего австралийского реселлера North Star.

В ходе предстоящей сессии вероятна коррекция после активного роста на торгах минувшей пятницы. На настроения инвесторов могут оказать существенное влияние сюрпризы в данных макростатистики. Сегодня выйдет индекс деловой активности (PMI) в промышленности от ISM за март. Прогнозы предполагают сохранение показателя ниже зоны роста 50 пунктов, где он остается на протяжении последних четырех месяцев, поскольку производственный сектор продолжает сталкиваться с ослаблением внутреннего и внешнего спроса. Последние месяцы центром внимания в отчете выступает компонент цен. Хотя стабилизация цепочек поставок способствует дезинфляции, в феврале ценовой индикатор вернулся в зону роста. Ожидается что мартовский показатель сохранится на прежнем уровне. Данные расходов на строительство за февраль, как ожидается, зафиксируют очередное сокращение инвестиций в недвижимость на 0,1% м/м ввиду охлаждения спроса на рынке жилья при более устойчивых вложениях в капитальное строительство.

Утренние фьючерсы на американские фондовые индексы показывают разнонаправленную динамику: S&P 500 опускается на 0,12%, Nasdaq снижается на 0,66%, а DJIA растет на 0,32%. Публикаций значимых отчетов компаний из состава индекса широкого рынка или высокотехнологичных гигантов сегодня не запланировано. Волатильность находится на нормальных уровнях: индекс VIX перед началом торгов 3 апреля закрепился на отметке 18,7 пункта.

- Участники соглашения ОПЕК+ договорились о дополнительном сокращении добычи нефти на 1,15 млн баррелей в сутки с мая и до конца текущего года.

- UBS (UBS) в результате объединения с Credit Swiss (CS) может сократить 20–30% персонала. Сделку по слиянию проверяет федеральный прокурор Швейцарии.

- Tesla (TSLA) поставила за первый квартал 422,9 тыс. автомобилей, обновив собственный рекорд. Однако этот объем оказался на 2% хуже ожиданий инвесторов

- Johnson & Johnson (JNN) не сможет заявить о банкротстве своей дочерней компании, против которой поданы множественные судебные иски за нарушение технологии производства детских присыпок.

31 марта S&P 500 закрылся выше уровней краткосрочных и долгосрочных скользящих средних, закрепившись чуть ниже середины восходящего канала. Технические индикаторы указывают преимущественно на восходящее движение котировок широкого рынка на предстоящих торгах. RSI и MACD сигнализируют о преобладании «бычьих» настроений. В то же время утренние фьючерсы дают основание прогнозировать преимущественно на негативную динамику в начале основной сессии.

В этот четверг, 6 апреля, перед открытием рынка результаты за четвертый квартал представит корпорация Constellation Brands (STZ). Вероятнее всего, в релизе будет отражено возрастающее давление на пивной сегмент бизнеса. Продажи пива могут упасть из-за повышения цен. Тем не менее премиальное позиционирование может смягчить эту тенденцию, так как основные потребители продукции под брендами компании — это домохозяйства с достаточными для адаптации к росту цен доходами. Продажи вина и крепкого алкоголя могут незначительно снизиться по сравнению с прошлым годом. В то же время существенных темпов сокращения объемов реализации мы не прогнозируем ввиду эффекта низкой базы прошлого года.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками