Спрос на размещение ОФЗ Минфина покажет аппетит участников к госдолгу

Глобальные рынки в среду открылись в напряжённой атмосфере после того, как опубликованные накануне данные по потребительской инфляции в США охладили пыл инвесторов и отбросили ключевые фондовые индексы от исторических максимумов. Dow Jones потерял около 1%, S&P 500 снизился на 0,4%, а Nasdaq смог прибавить 0,2% благодаря спросу на бумаги технологических компаний.

Основной акцент сегодня смещается на данные по ценам производителей — именно они покажут, насколько сильно инфляционное давление на уровне предприятий и смогут ли компании продолжать сдерживать рост цен без переложения издержек на потребителей. Это критически важно на фоне ужесточающейся риторики Федеральной резервной системы: после недавнего отчёта ФРС вероятность снижения ставки до конца года снизилась с 50 до 43 базисных пунктов, что усилило позиции доллара и подняло доходности по казначейским облигациям до 4,48%.

При этом политическое давление на ФРС нарастает — Дональд Трамп публично потребовал немедленного снижения ставки и рассматривает кадровые перестановки в руководстве центробанка в случае своей победы на выборах. Нервозности добавляет также сезон корпоративной отчётности: несмотря на позитивные отчёты JPMorgan и Citigroup, реакция была сдержанной. Сегодня отчитаются Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America и Johnson & Johnson, и от их результатов будет зависеть краткосрочное настроение на рынках.

Европейские фондовые индексы торгуются смешанно — FTSE снижается после обновления рекорда, а в фокусе внимания данные по британской инфляции, где ожидания держатся на уровне 3,4%. Любое отклонение может скорректировать ожидания по политике Банка Англии. Параллельно внимание инвесторов привлечёт презентация бюджетного плана Еврокомиссии, а также новая волна новостей по международным сделкам — включая соглашение Трампа с Индонезией на $20 млрд, партнёрство Baidu и Uber по беспилотникам и слияние Geely и Zeekr.

На товарных рынках также не обошлось без волатильности. Цены на нефть отступают на фоне опасений, что протекционистская риторика США усилит турбулентность на глобальном энергетическом рынке, а запасы в США могут вырасти — данные API будут опубликованы позднее. Американская нефть торгуется ниже $67 за баррель, но пока в пределах устойчивого коридора. Золото и серебро остаются на повышенных уровнях — инвесторы частично возвращаются к защитным активам, особенно с учётом политических рисков вокруг независимости ФРС и роста инфляционного давления.

Сегодня также выйдет отчёт ФРС Beige Book, который может скорректировать рыночные ожидания по состоянию региональных экономик США.

Российский фондовый рынок вчера закрылся у верхней границы диапазона, и пока сохраняется потенциал для продолжения роста на фоне сильной технической картины и локальных корпоративных драйверов. Поддержка по индексу МосБиржи сохраняется в районе 2750–2730 пунктов, а ближайшее сопротивление находится в диапазоне 2780–2800. 

Инвесторы ожидают публикации российских данных по инфляции, которые могут оказать влияние на ожидания по ключевой ставке Банка России. При этом Минфин сегодня проведёт размещение ОФЗ серий 26245 и 26238, спрос на которые может продемонстрировать аппетит участников к госдолгу. 

Также в фокусе закрытие реестров по дивидендам у таких компаний, как Сургутнефтегаз, ТКС Холдинг и Транснефть, что добавляет интереса к соответствующим бумагам. По X5 Group сегодня выходят операционные результаты за II квартал, и любые сигналы о восстановлении темпов роста или сохранении маржи будут поддержаны рынком. Отчёт по РСБУ опубликует Банк Санкт-Петербург, а также ожидаются новости от Московской биржи по переводу акций Россетей Сибирь на третий уровень листинга. В инфраструктурном секторе инвесторы следят за планами «Россетей» по строительству единой линии связи на 80 млрд рублей — возможное утверждение проекта может поддержать отраслевых подрядчиков.

Несмотря на внешние риски, локальные факторы пока играют на руку российскому рынку, и до конца недели внимание будет сосредоточено на дивидендных историях и инфляционных индикаторах как внутри страны, так и за рубежом.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.