Спрос на китайскую валюту растет
Юань обошёл доллар по объёмам торгов на МосБирже. На этой неделе пары USDRUB и CNYRUB идут "ноздря в ноздрю". Это, пожалуй, единственная более-менее ликвидная альтернатива доллару и евро на Мосбирже. Ликвидность растёт вместе с товарооборотом между РФ и Китаем, Минфин планирует закупать юань в ФНБ с целью пополнить резервы и заодно ослабить рубль.
Спрос на китайскую валюту растет. Но для частного инвестора - не от хорошей жизни - популярность вынужденная, по причине санкций. Это не юань такой хороший, а доллар стало опасно держать на счетах. Без веских причин перекладываться из доллара в валюту, которая к доллару девальвируется (-9% за год), не было бы смысла.
Посмотрим на инструмент поближе. Китайская валюта – женьминьби (RMB), делится на 2 курса - внутренний, оншорный (#CNY) и внешний #CNH (офшорный, он же валютный). Первый торгуется в континентальном Китае и жестко контролируется Народным банком, волатильность более 2% пресекается. Второй (CNH) - под контролем регулятора Гонконга (в тикере "H" - это Hong Kong).
Но есть еще третий курс юаня - на Московской бирже. Он часто не "бьёт" c курсом на других площадках, из-за перекоса в спросе. Дневная волатильность может достигать 4-5%, несмотря на то, что в целом юань относительно стабилен благодаря контролю со стороны партии и правительства КНР.
Почему стоит взвешенно, без фанатизма подходить к "юанизации" своего портфеля и подушки безопасности?
Нужно понимать неестественную природу сегодняшнего спроса. Единственная причина - геополитика, а этот фактор вне экономики, и он не навсегда.
Нет внятного ответа на главный вопрос: что делать с этой валютой? Акций в юанях нет, только единичные выпуски облигаций, вклад - не айс в плане доходности с учетом девальвации, наличные потратить некуда. Основная функция - спасти валютный портфель от заморозки.
Перспективы для курса юаня к рублю могут открыться, когда Минфин запустит новое бюджетное правило и начнёт скупать дружественную валюту в кубышку. Кроме юаня, ему выбрать нечего - HKD, тем более дирхамы недостаточно ликвидны. Но когда это произойдёт, официальных комментариев нет.