Завершение срока действия "дорогих" депозитов в РФ активизирует покупку акций

По истечении срока действия "дорогих" депозитов может активизироваться покупка акций.

Российский фондовый рынок продолжает слабоположительную динамику. Индекс Московской биржи остается вблизи верхней границы бокового коридора, в котором он находится с апреля. Индекс РТС на фоне укрепления рубля поднялся выше психологически значимой отметки 1400 пунктов, и это максимум с 21 февраля. Пара USD/RUB опустилась до минимального с 2015 года уровня 53.

Оживление наметилось на рынке первичного размещения облигаций. Подписана книга заявок на бонды сервиса кикшеринга Whoosh. Причем уже в процессе составления этой книги объем размещения вырос до 3,5 млрд руб. Готовятся предложить свои долговые бумаги ЕАБР, Белуга групп, Сибур, М.видео, МТС. При этом в отдельных случаях ставка размещения превышает ключевую на 300 б.п., а общий объем планируемых эмиссий перевалил за 25 млрд руб.

Спрос на долговые инструменты на фоне остающихся высокими инфляции и инфляционных ожиданий - это позитивный сигнал. Отток средств из облигационных фондов может смениться притоком. Вслед за облигациями, в которые инвестируют преимущественно институциональные инвесторы, резко может усилиться интерес к акциям со стороны частных инвесторов. Подходят к концу сроки действия банковских депозитов, открытых под высокую ставку. Это способствует притоку новых денег на фондовый рынок.

Пара USD/RUB опустилась к минимуму за семь лет. В последние дни укрепление рубля приостановилось, но обусловившие эту динамику факторы продолжают воздействовать на котировки. Инвесторы, а также субъекты внешнеторговой деятельности по мере возможности переходят на альтернативные валюты. С февраля средний дневной оборот юаня в паре с рублем на Мосбирже вырос в 20 раз. Также на отечественной площадке запускаются торги валютами других стран.

Прогнозируем продвижение индекса Московской биржи к отметке 2600 пунктов. Лидерами роста, вероятнее всего, будут акции телекомов, потребительского сектора, банков, ИТ-компаний. Возможен отскок в бумагах горнодобывающей промышленности и черной металлургии. Высока вероятность коррекции в бумагах девелоперов. Ориентир для пары USD/RUB: диапазон 50–55.

Как и ранее, советуем пока воздерживаться от поиска долгосрочных точек входа. Также рекомендуем ограничиться операциями с бумагами первого-второго эшелона и не удерживать длинные позиции более двух недель. Есть смысл отыгрывать новости, ожидания, технические факторы и сильные движения на рынке.