Спрос на акции ограничивается неопределенностью по поводу регулирования финансовых рынков в РФ

Умеренное укрепление рынка акций можно объяснить повышением цен на нефть, небольшим ослаблением рубля и понижением процентной ставки. Есть небольшой спрос на акции от локальных минимумов, но в целом аппетит к риску остается низким, о чем также свидетельствуют последние данные по депозитам от Центробанка. Ранее я ожидала, что с понижением ставки инвесторы будут активнее переходить в дешевые акции из гособлигаций и депозитов, но, очевидно, что пока люди в основном предпочитают вклады.

Спрос на акции пока также ограничивается неопределенностью по поводу регулирования финансовых рынков в РФ – постепенно мягко "закручиваются гайки" на валютном рынке через высокие комиссии, чтобы простимулировать переход из "недружественных" валют в "дружественные". Было также предложено ограничить инвестиции в зарубежные акции с листингом на российских площадках. С одной стороны, ликвидность из иностранных акций может перейти в российские, но с другой стороны подобные ограничительные меры в целом снижают доверие к финансовому рынку – неопределенность по поводу будущих правил игры всегда сопровождается с дисконтом в стоимости.

Политические риски никуда не ушли, просто раньше расписки были в лидерах снижения. Инвесторы активно их продавали из-за страха их полной заморозки из-за возможных санкций. То есть капитализация пострадала только из-за формы ценных бумаг, хотя бизнес и активы по сути те же. Сейчас есть спрос на них с расчетом в конвертацию в акцию и восстановление их стоимости.

Если не появится какого-то негатива в новостных лентах, то рост по инерции может продолжиться, хотя на взрывной рассчитывать пока не стоит.