Справедливая стоимость акции "Яндекса" - 4600 рублей
Компания показывает уверенные результаты, активно развивая ключевые сегменты бизнеса
Егор Жильников
главный аналитик ПСБ
Яндекс представил финансовые результаты по итогам 2 кв. 2023г.
- Консолидированная выручка: +55% г/г., до 182,5 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA: -4%, до 24,7 млрд рублей.
- Рентабельность EBITDA: 13,6% против 21,8% годом ранее.
- Показатели выручки и скорректированной EBITDA оказались лучше консенсус-прогноза "Интерфакса": ожидали общую выручку Яндекса в отчетном периоде на уровне 172,5 млрд рублей, скорректированную EBITDA - 16,8 млрд рублей.
Оцениваем результаты, как позитивные. Яндекс показывает уверенные результаты, активно развивая ключевые сегменты бизнеса.
Основной вклад в рост финансовых результатов внесли сегменты:
- поиск и портал (+53% г/г, до 78,4 млрд руб.);
- e-com, (+104% г/г, до 40,2 млрд руб.);
- райдтех (+27% г/г, до 38,2 млрд руб.), за счет роста инвестиций в привлечение водителей.
Может насторожить снижение скорректированной чистой прибыли на 27% г/г, до 9,6 млрд руб., но это было обусловлено получением убытка по курсовым разницам.
Считаем бумаги Яндекса привлекательными к покупке, а их справедливая стоимость составляет 4600 руб.