Способна ли Америка Аналитический отдел ЗАО "Джи Ай Ди Инвест" Американские инвесторы и спекулянты вот уже почти восемь лет после окончания беспрецедентного роста индекса Доу Джонса (рис.1
Способна ли Америка
Аналитический отдел ЗАО "Джи Ай Ди Инвест"
Американские инвесторы и спекулянты вот уже почти восемь лет после окончания беспрецедентного роста индекса Доу Джонса (рис.1) находятся под впечатлением этого роста. Вот уже почти восемь лет игроки на бирже надеются на возобновление праздника. Еще бы: с 1990 по 1998 год индекс Доу Джонса вырос больше чем в пять раз. Значительно возросло количество миллионеров в США. Т.к. американский рынок является драйвером роста или падения всех рынков как развитых, так и развивающихся. Таким образом, и наши игроки с надеждой или страхом следят за индексом американской биржи. Ведь наш развивающийся рынок с следит за значительными колебаниями американского. В первом полугодии 2002 года произошло самое резкое падение индекса Доу Джонса, когда он упал с 11700 до 8000 пунктов.
Основной причиной уменьшения индекса было снижение темпа роста ВВП США и пересмотр ведущими международными институтами прогнозов экономического роста в США в 2003 г. в сторону его снижения. Отрицательная динамика прибыли американских компаний стала причиной понижения ведущими рейтинговыми агентствами их кредитных рейтингов, что также не способствовало росту котировок. Ярким примером стало банктроство крупной телекоммуникационной компании WorldCom. Финансовые скандалы, недоверие к финансовой отчетности компаний спровоцировало лишь дальнейшее падение основных американских индексов. Таким образом, такая динамика повлияла как на европейские, так и на азиатские рынки. Не остался в стороне и российский фондовый рынок. Индекс РТС также снизился на 50%.
В 2005-2006 годах наблюдается восстановление индекса Доу Джонса. На этом фоне наш рынок успел сделать значительный рывок и вырос более чем в два раза. Что ждет нас далее в свете корреляции с американским рынком? Мы видим следующие варианты. Первое направление движения (рис.2) – продолжение роста основных индексов США и российских в частности. С точки зрения технического анализа в районе 11700 пунктов имеется достаточно сильное сопротивление. В таком случае может реализоваться второй путь (рис.3) – индекс может сформировать фигуру типа “двойная вершина”, цель которой по всем правилам приходится на область 5000 – 4500 пунктов с возможным пробоем восходящей трендовой линии, которая в ближайшее время пройдет в районе 6000 пунктов. Падение Доу в этот район вызовет серьезные последствия в мировой экономике и с фундаментальной точки зрения пока невозможен. Тем не менее, весьма вероятно в ближайшее перспективе снижение основного американского индекса в окрестность 10000 пунктов, где имеется неплохая поддержка. Третий путь – формирование треугольника путем колебаний вокруг 10000 пунктов. В таком случае ближайшее возможное движение – в сторону нижней границы этого треугольника и затем вновь отскок в район 11500 пунктов.
Последний путь представляется наиболее вероятным. В настоящее время говорить о пробоях каких-либо максимумах преждевременно. Как будет происходить на самом деле, покажет время.