Спасет ли последний пакет оплаты для CEO акции GameStop?
Ключевые моменты
Акции GameStop выросли более чем в семь раз за время работы генерального директора Райана Коэна.
Коэн в настоящее время не получает зарплату, бонусы или акции в качестве компенсации.
GameStop (NYSE: GME) привлекла внимание благодаря своему статусу мем-акции и постоянным усилиям по переопределению себя. Это произошло под руководством Райана Коэна, генерального директора, который не получает зарплату, денежные бонусы или акции.
Совет директоров GameStop предложил Коэну пакет компенсаций, который зависит от достижения значительного роста цен на акции и самой компании. Это напоминает компенсацию Илона Маска в Tesla, которая, вероятно, сыграла роль в огромном росте акций автопроизводителя за последние несколько лет.
Стоит ли инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Узнайте о акциях »
Учитывая это, означает ли потенциал этого пакета, что инвесторы должны покупать акции GameStop, или им следует оставаться в стороне?
Пакет компенсации Райана Коэна
В соответствии с новым пакетом компенсации Коэн получит опционы на акции для приобретения максимума в 171,537,237 акций компании.
Награды начнут действовать, если Коэн сможет увеличить рыночную капитализацию до $20 миллиардов и достичь $2 миллиардов совокупной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA). Это потребует, чтобы рыночная капитализация (и, соответственно, цена акций) увеличилась более чем в два раза.
GameStop сгенерировала $222 миллиона EBITDA за последние 12 месяцев, что указывает на то, что ей придется достичь огромного роста EBITDA, чтобы Коэн заработал хотя бы часть бонуса. Если он достигнет этой первой цели, он получит 10% от награды.
Последующие этапы принесут Коэну дополнительные награды, как указано в таблице ниже. Но чтобы получить 100% награды, GameStop должна увеличить свою рыночную капитализацию до $100 миллиардов и совокупный EBITDA до $10 миллиардов. Одна только цель по рыночной капитализации означает, что ему нужно достичь почти 11-кратного роста цены акций.
Транш
% награды
Порог рыночной капитализации
Порог совокупного EBITDA
1
10%
$20 миллиардов
$2 миллиарда
2
10%
$30 миллиардов
$3 миллиарда
3
10%
$40 миллиардов
$4 миллиарда
4
10%
$50 миллиардов
$5 миллиардов
5
10%
$60 миллиардов
$6 миллиардов
6
10%
$70 миллиардов
$7 миллиардов
7
10%
$80 миллиардов
$8 миллиардов
8
15%
$90 миллиардов
$90 миллиардов
9
15%
$100 миллиардов
$10 миллиардов
На первый взгляд, компенсация Коэна таким образом может казаться разумной. Когда он стал генеральным директором в январе 2021 года, рыночная капитализация компании составляла $1.3 миллиарда. Сегодня она увеличилась до $9.5 миллиардов, что более чем в семь раз.
Более того, GameStop сократила общие и административные расходы за время работы Коэна, и он превратил убыточную компанию в ту, которая заработала $422 миллиона за последние 12 месяцев. Инвесторы также должны знать, что он не получит никакой компенсации, если не достигнет ни одного из ориентиров.
Сможет ли Коэн достичь этой цели?
Предоставление Коэну пакета компенсации, напоминающего пакет Илона Маска, вероятно, привлечет интерес инвесторов. Тем не менее, Коэн должен возродить компанию, которая становилась устаревшей.
Сначала он ответил на этот вызов, расширив свои возможности в области электронной торговли и омниканальности. Он также ввел GameStop в бизнес коллекционных товаров и инвестиции в биткойн.
Изначально GameStop зарабатывала большую часть своих доходов от продаж видеоигр в магазинах. Но с переходом продаж видеоигр в онлайн, у компании не было причин продолжать существование. Учитывая это, ее восстановление и возвращение к прибыльности являются впечатляющими достижениями.
К сожалению, GameStop должна конкурировать с другими компаниями в каждой из этих областей. Это оставляет ей мало конкурентных преимуществ, кроме ее широко известного бренда. Учитывая, что ее доходы за последние 12 месяцев упали на 12% до $3.8 миллиардов, это делает путь к успеху еще менее ясным.
Является ли пакет стимулов Коэна хорошей причиной для покупки акций GameStop?
Учитывая состояние компании, инвесторы, вероятно, не должны покупать акции GameStop только из-за пакета стимулов Коэна.
Без других источников дохода у Коэна есть огромный стимул способствовать росту финансовых показателей компании и цены акций. Его прошлые успехи за пять лет в GameStop также указывают на то, что у него есть шанс добиться хотя бы частичного успеха.
Тем не менее, пакет стимулов также делает покупку акций ставкой на Райана Коэна, ставя акционеров в сложное положение. Инвесторы, как правило, предпочитают определенность, и без очевидного пути к росту акционеры оказываются вынуждены полностью полагаться на лидерство генерального директора.
Такие условия делают GameStop спекулятивной акцией, и инвесторы должны относиться к ней соответственно. С учетом того, что путь вперед неизвестен, долгосрочным инвесторам стоит рассмотреть возможность избегать этих акций.
Стоит ли вам покупать акции GameStop прямо сейчас?
Перед тем как купить акции GameStop, подумайте об этом:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас... и GameStop не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести колоссальные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $489,300!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,159,283!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 974% — что значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
*Доходность Stock Advisor на 9 января 2026 года.
Уил Хили не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Tesla. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Мнения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод