S&P: Проблемы качества активов - ключевой негативный фактор для показателей капитализации крупнейших банков РФ

По мнению службы кредитных рейтингов Standard & Poor’s, ухудшение качества активов может стать ключевым негативным фактором, который будет влиять на устойчивость показателей капитализации крупнейших российских банков в ближайшие 12-18 месяцев. Мы ожидаем, что после периода агрессивного роста показатели качества кредитных портфелей банков ухудшатся на фоне замедления экономического роста. Снижающиеся показатели капитализации обусловили замедление темпов роста активов крупнейших российских банков. Однако относительно высокие показатели прибыльности в 2012 г. и вливания капитала из внешних источников позволили 30 крупнейшим российским банкам стабилизировать коэффициенты достаточности капитала после их быстрого снижения в 2011 г. Вместе с тем мы полагаем, что в ближайшие 12-18 месяцев банки будут по-прежнему подвергаться риску умеренного ухудшения показателей. Мы ожидаем, что увеличение потерь по кредитам в розничном сегменте кредитования может оказать значительное давление на показатели прибыльности банков и, как следствие, на их показатели капитализации. Рост кредитных портфелей представляет собой менее серьезную проблему с точки зрения показателей капитализации банков в 2013-2014 гг.: по нашим прогнозам, в этот период темпы кредитования в банковской системе замедлятся до 15-18% в год в номинальном выражении. Мы полагаем, что наблюдаемые в последнее время эпизодические вливания в капитал банков в среднесрочной перспективе приведут лишь к очень небольшому улучшению показателей капитализации. С нашей точки зрения, капитализация прибыли также будет способствовать лишь незначительному повышению показателей достаточности капитала. Мы не ожидаем, что банки существенно изменят политику в отношении капитализации в краткосрочной перспективе (за исключением большего интереса к гибридным инструментам), перед введением требований к расчету норматива достаточности капитала (Basel III) для российских банков. Вместе с тем мы отмечаем, что изменения в регулировании могут оказать позитивное влияние в долгосрочном плане. Резюме

В соответствии с нашими критериями лишь очень немногие российские банки имеют адекватные показатели капитализации, однако вливания капитала в последнее время и замедление темпов роста активов должны способствовать поддержанию стабильного уровня достаточности капитала в большинстве российских банков в 2013-2014 гг.

Динамика формирования резервов на возможные потери по кредитам в розничном сегменте определяет итоговые финансовые результаты многих российских банков.

Мы ожидаем, что в 2013-2014 гг. основные финансовые показатели большинства российских банков не изменятся. Показатели чистой процентной маржи, которые в последнее время снижались, в 2013-2014 гг. могут колебаться в среднем в диапазоне 4,3-4,7%.

С нашей точки зрения, ожидаемое введение требований Basel III окажет лишь очень небольшое влияние на показатели большинства российских банков. Доминирующее положение в российском банковском секторе по-прежнему занимают государственные банки, прежде всего ОАО "Сбербанк России" и ОАО "Банк ВТБ", на долю которых приходится около 45% активов сектора. Прирост капитала российских банков традиционно обеспечивается за счет нераспределенной прибыли, но их способность к внутренней генерации капитала оценивается как нестабильная и в значительной степени зависит от волатильной российской экономики, которая, в свою очередь, подвержена влиянию колебаний цен на нефть. В последнее время усиление конкуренции среди банков обусловило давление на показатели маржи, поскольку банковский сектор все больше превращается в "рынок заемщика". С точки зрения рейтингов наиболее уязвимыми являются те банки, которые продемонстрировали повышенную готовность поддерживать высокий уровень финансового рычага в последние два-три года и которые в настоящее время имеют лишь ограниченные возможности для маневра в условиях снижающегося экономического роста; к ним относятся главным образом частные банки. Мы не исключаем возможности негативных рейтинговых действий в отношении таких банков в будущем, поскольку ужесточение регулирования и сильная конкуренция со стороны крупных государственных банков будут препятствовать увеличению их капитала за счет внутренних источников. Обзор полностью