S&P 500 может вернуться к полноценному «бычьему» тренду

Ключевым инфоповодом перед открытием основной сессии этого понедельника выступают позитивные итоги торговых переговоров между США и Китаем, прошедших на выходных. Стороны договорились о снижении сроком на 90 дней пошлин на ввоз китайских товаров в Штаты со 145% до 30% при уменьшении тарифа на американский импорт в КНР со 125% до 10%. Соглашение вступает в силу 14 мая. Участники переговоров выразили заинтересованность в поддержании стабильности отношений. После закрытия основной сессии 12 мая должно выйти интервью Минфина США Скотта Бессента, в котором, как ожидается, будут раскрыты подробности состоявшегося диалога.

Экономический советник Белого дома Кевин Хассетт заявил, что на этой неделе могут быть заключены новые торговые соглашения и с другими странами. В свою очередь, премьер-министр Японии Сигеру Ишиба, согласно сообщению Reuters, подтвердил намерение добиться от США отмены всех тарифов. Жесткое регулирование ЕС, в частности бан на ввоз говядины, обработанной гормонами, остается камнем преткновения в диалоге с Вашингтоном. Подробности переговорных процессов вкупе с публикацией корпоративных отчетов будут определять направление движения котировок в течение дня.

Сегодня выходит ежемесячный отчет об исполнении федерального бюджета США. Консенсус предполагает его профицит в объеме $256 млрд после дефицита $160,5 млрд. Впрочем, серьезного влияния на ход торгов эти данные, вероятно, не окажут.    

Более 90% компаний, входящих в S&P 500, представили квартальную отчетность. Сегодня до открытия основной сессии будут опубликованы результаты NRG Energy (NRG), Fox Corporation (FOX), Monday.com (MNDY), Essential Utilities (WTRG), а на постмаркете появятся отчеты Simon Property Group (SPG), Davita (DVA) и Standardaero (SARO).

Фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. Складывается позитивный баланс рисков на фоне деэскалации торговых конфликтов. Дополнительные сигналы от официальных лиц о ходе переговоров могут скорректировать настроения инвесторов. Прогнозируем повышенную волатильность и ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5640–5830 пунктов (от -0,4% до +3% к уровню закрытия 9 мая).

В поле зрения

• OpenAI ведет переговоры с Microsoft (MSFT) о привлечении нового финансирования и выходе на IPO.
• Elli Lilly (LLY) опубликовала результаты третьей фазы исследования SURMOUNT-5, которые указывают, что препарат Zepbound (tirzepatide) показал более высокую эффективность в борьбе с ожирением, чем Wegovy (semaglutide).
• Президент США планирует подписать указ о снижении цен на лекарства, отпускаемые по рецепту, на 30–80%. Эта новость может оказать давление на акции фармацевтических компаний в течение дня.
• Федеральный суд временно запретил президентской администрации передачу участка земли в Аризоне горнодобывающему гиганту Rio Tinto (RIO) для строительства медного рудника, поддержав требования коренного населения штата.
• Alphabet (GOOGL) выплатит Техасу почти $1,4 млрд в рамках урегулирования двух судебных исков по обвинению корпорации в отслеживании местоположения пользователей и сохранении биометрических данных без их согласия.

Рынок накануне

Торги 9 мая на американских фондовых площадках завершились в небольшом минусе. S&P 500 опустился на незначительные 0,07%, NASDAQ 100 потерял символическую 0,01%. Dow Jones снизился на 0,29%, а Russell 2000 — на 0,16%. Большинство секторов, входящих в индекс широкого рынка, торговались в зеленой зоне. На отрицательной территории оказались индустрия здравоохранения (XLV: -1,09%), ИТ-компании (XLK: -0,12%), коммуникационная отрасль (XLC: -0,51%) и поставщики нециклических потребительских товаров (XLP: -0,58%). «Индекс страха» VIX упал на 2,58%.

Околонулевая динамика объясняется ожиданием итогов анонсированных на выходные переговоров между США и КНР в Швейцарии. В многочисленных комментариях представителей руководства ФРС основные тезисы в целом повторяли заявления по итогам майского заседания FOMC. Заместитель председателя ФРС по надзору Майкл Барр отметил, что тарифная политика Белого дома, скорее всего, приведет к сбоям в цепочках поставок, ускорению инфляции при замедлении экономики и повышении безработицы в течение года.

Голосующие члены FOMC Ричард Уильямс и Адриана Куглер также прогнозируют снижение темпов роста ВВП. Уильямс, кроме того, подчеркнул риск повышенной инфляции и безработицы. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин указал на высокие потребительские расходы и инвестиции в бизнес, предположив, что компании, вероятно, не станут повышать цены из-за импортных тарифов. Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что экономика США продолжает борьбу с высокой инфляцией, которая была вызвана пандемией.

Новости компаний

Monster Beverage (MNST: +1,4%) отчиталась за первый квартал EPS на уровне среднерыночных ожиданий. Выручка компании оказалась слабее консенсуса, а маржа превзошла его, несмотря на неблагоприятные погодные условия, валютные колебания и снижение продаж алкогольного сегмента. Руководство отметило, что тренды в рознице остаются устойчивыми.

Квартальная выручка и операционная прибыль Cloudflare (NET: +6,5%) оказались выше консенсуса. Ее гайденс на текущий квартал совпал со среднерыночными ожиданиями, годовой ориентир был оставлен без изменений.

EPS и выручка Microchip Technology (MCHP: +12,6%) за четвертый финансовый квартал превзошли прогнозы, как и гайденс на следующий аналогичный период. Руководство компании заявило о достижении доходами дна, о нормализации запасов, а также о том, что впервые за три года коэффициент book-to-bill поднялся выше 1. Кроме того, были отмечены рост заказов и повышение вовлеченности клиентов.

Технический анализ

S&P 500 провел прошлую неделю в режиме консолидации. Поддержку бенчмарку оказывала 50-дневная скользящая средняя. Фьючерсы указывают на возможное открытие торгов 12 мая выше области 5750–5800 пунктов, которая, как мы предположили ранее, способна выступить сильным сопротивлением. Если индекс широкого рынка сегодня удержится выше 200-дневной скользящей средней, это будет означать возврат к полноценному «бычьему» тренду.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.