«Совкомбанк»: умеренный рост продолжается
Российский банк опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2026 года:
- Чистая прибыль выросла в 2,6 раза год к году, до 45,3 млрд рублей. Регулярная прибыль выросла на 152,8%, до 49,3 млрд рублей.
- Рентабельность капитала (ROE) выросла на 5 п.п., до 20%.
- Чистая процентная маржа выросла на 2,7 п.п., до 7,2%.
- Чистые процентные доходы выросли на 70,4%, до 124,7 млрд рублей, при этом чистые комиссионные доходы выросли на 24,8%, до 25,5 млрд рублей.
- Операционные расходы выросли на 4,7%, до 80,2 млрд рублей.
- Корпоративный кредитный портфель вырос на 22,8%, до 1,8 трлн рублей. Розничный кредитный портфель снизился на 1,4%, до 1,4 трлн рублей.
- Расходы на резервы выросли на 10,9%, до 152 млрд рублей. Стоимость риска составила 2,6%.
Результаты «Совкомбанка» заметно лучше ожиданий: ключевым позитивным фактором стал резкий рост чистой процентной маржи до 7,2% на фоне снижения стоимости фондирования, что обеспечило рост чистого процентного дохода на 70%. Также стоит отметить постепенно наращивающийся кредитный портфель, в особенности в корпоративном секторе. При этом банк улучшает эффективность расходов, а восстановление рентабельности розничного бизнеса происходит без существенного наращивания кредитного портфеля. На фоне продолжающегося снижения стоимости пассивов это создает условия для дальнейшего роста маржи и регулярной прибыли, поэтому сохраняем позитивный взгляд на акции.
Наш таргет по акциям «Совкомбанка» — 14,9 рубля (покупать).
Комментарии