"Совкомбанк" не теряет привлекательность
Совкомбанк представил результаты по МСФО за 2024 год, показав сильный отчет. Рассказываем про основные моменты.
Кредитный портфель
Кредитный портфель юрлиц прибавил с начала 2024 года 26% и составил 1384 млрд рублей. Кредитный портфель физлиц вырос в течение 2024 года на 61%, до 1279 млрд рублей, за счет роста во всех сегментах (ипотека, автокредиты, потребительские кредиты и кредитные карты)
Доходы и прибыль
- Выручка банка выросла на 83% и достигла 722 млрд рублей благодаря рекордным объемам кредитования, выдачи банковских гарантий, страхования и комиссионных услуг, а также роста доходов от небанковской деятельности.
- Чистые процентные доходы увеличились на 14%, до 158 млрд рублей, на фоне роста кредитного портфеля, однако чистые процентные доходы после расходов по кредитным убыткам снизились на 21% и составили 84 млрд рублей.
- Чистые комиссионные доходы выросли на 47%, до 39 млрд рублей.
- Доходы от небанковской деятельности выросли в 2 раза и составили 44 млрд рублей на фоне роста премий страхового бизнеса, лизингового и факторингового портфелей.
- Регулярная чистая прибыль (чистая прибыль без учета единоразовых расходов) выросла на 19%, до 76 млрд рублей, при том, что ее рост был ограничен возросшими затратами на фондирование и операционными расходами.
- Чистая прибыль составила 77 млрд рублей, снизившись на 19% вследствие того, что в 2023 году банк получил значительные разовые доходы. Также на динамику чистой прибыли повлияла отрицательная переоценка портфеля ценных бумаг на фоне рыночной волатильности.
- Чистая процентная маржа снизилась на 1,1 п. п., до 5,4%, вследствие опережающего роста ставок фондирования относительно темпов роста ставок кредитования.
Капитал
Акционерный капитал вырос на 26% и достиг 332 млрд рублей с учетом выплаты в июле 2024 года 23,5 млрд рублей дивидендов. Рентабельность акционерного капитала за двенадцать месяцев 2024 года снизилась с 45% до 26%.
Наше мнение
В 2024 году были полностью завершены операционная интеграция Хоум Банка, а также операционная интеграция страховой группы Инлайф. Ключевая команда Хоум Банка вошла в состав Совкомбанка. «Инлайф Страхование» и «Инлайф Страхование Жизни» были присоединены к «Совкомбанк Страхование» и «Совкомбанк Страхование Жизни», что усилило страховой бизнес и обеспечило рост страховых премий.
Совкомбанк показал сильные результаты за 2024 год, которые оказались лучше наших ожиданий на фоне получения дополнительных нерегулярных доходов в четвертом квартале. По итогам 2024 года банк заработал акционерам 3,3 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 19% текущей акционерной доходности.
Несмотря на высокие ставки в экономике, банк добился существенного роста кредитного портфеля и регулярной чистой прибыли. При этом Совкомбанк активно развивает и интегрирует небанковский бизнес, что позволяет диверсифицировать доходы и обеспечить устойчивость бизнеса в условиях жесткой денежно-кредитной политики Банка России.
По нашему мнению, акции Совкомбанка остаются привлекательными для долгосрочного инвестора.
