Совершите Покупку Quaker Houghton За 135 Долларов И Зарабатывайте 302,4% Годовых, Используя Опционы

Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Quaker Houghton (условное обозначение: KWR), но проявляющие осторожность в отношении оплаты по текущей рыночной цене в 172,52 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов на продажу является июльский контракт на продажу со страйком в 135 долларов, цена которого на момент написания этой статьи составляла 42,50 доллара. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 31,5% по сравнению с обязательством в размере 135 долларов, или 302,4% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту KWR, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 135 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции Quaker Houghton не подешевеют на 21,4% и контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит $92,50 за акцию без учета комиссионных брокера, вычитая $42,50 из $135), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 302,4% годовой доходности.

Интересно, что этот показатель в размере 302,4% в годовом исчислении на самом деле на 301,3% превышает дивиденды, выплачиваемые Quaker Houghton в размере 1,1% в годовом исчислении, исходя из текущей цены акций в 172,52 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут потерять 21,42%, чтобы достичь цены исполнения в 135 долларов.

При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Quaker Houghton, приведенный ниже график дивидендной истории KWR, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды, и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 1,1% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Quaker Houghton и выделяющий зеленым цветом место, где по отношению к этой истории зафиксирован страйк в размере 135 долларов:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы определить, стоит ли продавать июльский пут по цене исполнения 135 долларов.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод