Совершите Покупку Insperity За 100 Долларов И Зарабатывайте 29,2% Годовых, Используя Опционы

Инвесторам, рассматривающим возможность покупки акций Insperity Inc (условное обозначение: NSP), но сомневающимся в том, что они заплатят текущую рыночную цену в размере 113,79 долларов за акцию, может быть выгодно рассмотреть возможность продажи пут среди альтернативных стратегий, имеющихся в их распоряжении. В частности, одним интересным контрактом "пут" является февральский контракт "пут" со страйком в 100 долларов, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 80 центов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 0,8% от суммы обязательства в размере 100 долларов, или 29,2% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут не дает инвестору доступа к потенциальному росту NSP, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона со страйком в 100 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Несут ли опционы риск контрагента? Этот и шесть других распространенных мифов об опционах развенчаны). Таким образом, если Insperity Inc не увидит, что ее акции упали на 10,9%, и контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит 99,20 доллара за акцию до комиссионных брокера, вычитая 80 центов из 100 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 29,2% годовой доходности.

Интересно, что этот показатель в 29,2% в годовом исчислении фактически превышает 2% годовых дивидендов, выплачиваемых Insperity Inc, на 27,2%, исходя из текущей цены акций в 113,79 долларов. И все же, если инвестор должен был купить акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это было бы большим недостатком, потому что акции должны были бы упасть на 10,91%, чтобы достичь цены исполнения в 100 долларов.

При обсуждении дивидендов всегда важен тот факт, что, как правило, размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Insperity Inc приведенный ниже график дивидендной истории NSP может помочь оценить, сохранится ли выплата последних дивидендов и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 2% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Insperity Inc и выделяющий зеленым цветом, где находится страйк на 100 долларов относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы оценить, стоит ли продавать февральский пут со страйком в 100 долларов за 29,2% годовых

Источник nasdaq.com, автоматический перевод