Совершите покупку FirstCash Holdings За 115 Долларов И Зарабатывайте 12,6% Годовых, Используя Опционы

Инвесторам, рассматривающим возможность покупки акций FirstCash Holdings Inc (условное обозначение: FCFS), но проявляющим осторожность в отношении выплаты текущей рыночной цены в размере 116,24 доллара за акцию, возможно, будет полезно рассмотреть возможность продажи акций среди альтернативных стратегий, имеющихся в их распоряжении. В частности, одним интересным контрактом "пут" является июньский контракт "пут" со страйком в 115 долларов, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 5,40 доллара. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 4,7% против обязательства в размере 115 долларов, или 12,6% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут не дает инвестору доступа к потенциальному росту FCFS, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграло бы от исполнения опциона со страйком в 115 долларов только в том случае, если это привело бы к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Несут ли опционы риск контрагента? Этот и шесть других распространенных мифов об опционах развенчаны). Таким образом, если FirstCash Holdings Inc не увидит, что ее акции упали на 1%, и контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит 109,60 долларов за акцию до комиссионных брокера, вычитая 5,40 долларов из 115 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 12,6% годовой доходности.

Интересно, что этот показатель в 12,6% в годовом исчислении фактически превышает дивиденды в размере 1,2% в годовом исчислении, выплачиваемые FirstCash Holdings Inc, на 11,4%, исходя из текущей цены акций в 116,24 доллара. И все же, если инвестор должен был купить акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это было бы большим недостатком, потому что акции должны были бы упасть на 1%, чтобы достичь цены исполнения в 115 долларов.

При обсуждении дивидендов всегда важен тот факт, что, как правило, размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае FirstCash Holdings Inc, просмотр приведенной ниже диаграммы истории дивидендов по FCFS может помочь оценить, сохранится ли выплата последних дивидендов и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 1,2% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю FirstCash Holdings Inc и выделяющий зеленым цветом, где находится страйк в размере 115 долларов относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы определить, стоит ли продавать июньский пут

Источник nasdaq.com, автоматический перевод