Совершите Покупку Apollo Commercial Real Estate Finance За 2,50 Доллара И Зарабатывайте 17,2% Годовых, Используя Опционы
Инвесторам, которые рассматривают возможность покупки акций Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. (Условное обозначение: ARI), но проявляют осторожность в отношении текущей рыночной цены в 10,77 долларов за акцию, может быть полезно рассмотреть возможность продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов "пут" является июльский контракт "пут" со страйком в 2,50 доллара, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 10 центов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 4% от суммы обязательств в размере 2,50 долларов США, или 17,2% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).
Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту ARI, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 2,50 доллара только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Этот и шесть других распространенных мифов об опционах развенчаны). Таким образом, если акции Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. не подешевеют на 76,8% и контракт не будет исполнен (в результате базовая стоимость составит 2,40 доллара за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 10 центов из 2,50 доллара), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 17,2%. годовая норма прибыли.
Интересно, что этот показатель в 17,2% в годовом исчислении на самом деле на 4,2% превышает дивиденды Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. в размере 13% в годовом исчислении, исходя из текущей цены акций в 10,77 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут потерять 76,83%, чтобы достичь цены исполнения в 2,50 доллара.
При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Apollo Commercial Real Estate Finance Inc., приведенный ниже график дивидендной истории ARI, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 13% в годовом исчислении.
Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Apollo Commercial Real Estate Finance Inc., и выделено зеленым цветом место, где цена акции достигла 2,50 доллара относительно этой истории:
График выше и историческая волатильность акций
Источник nasdaq.com, автоматический перевод